Em thử trả lời
Nếu chỉ làm vậy thì Ủy ban chứng khoán Mỹ sẽ không cho phép tách khoản nợ của Vinfast ra khỏi sổ sách kế toán, vẫn tích hợp chung. Nên phải thực sự có bên thứ 3 độc lập thực hiện thương vụ thì mới tách được, Vinfast mới sạch sẽ và tiếp tục được niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ.
Bên mua lại này (công ty Tương Lai) có vốn điều lệ có 1,5 nghìn tỷ, mua lại thương vụ là 13 nghìn tỷ cộng khoản nợ 182 nghìn tỷ, và có được 2 nhà máy ở Cát Hải và Hà Tĩnh. Vậy có thể là bên mua lại này chỉ là đại diện cho một nhóm đầu tư ẩn mình phía sau, sẽ rót vốn vào thông qua các hình thức nào đó sau này. Do anh Nam đại diện chi phối công ty Tương Lai cũng là đại diện tập đoàn Barjaya nên có thể "đồn đoán" là Berjaya sẽ rót vốn hoặc là nhóm nào đó thông qua Berjaya rót vốn. Tiếp tục Berjaya là tập đoàn Malaysia nhưng ông chủ Vicent Tan gốc hoa, nên cũng có thể "đồn đoán" nhà SX xe điện gốc Hoa nào đó muốn có được hạ tầng sẵn có ở Cát Hải và Hà Tĩnh (quỹ đất lớn, hạ tầng sẵn có, đã có giấy phép liên quan đến SX và môi trường..... ) để SX ngay mà tránh được quy trình thủ tục đầu tư nước ngoài có thể kéo dài nhiều năm. Việc nhà SX xe điện TQ nào đó có ạ tàng SX ở VN thì có thể cung cấp sp cho thị trường VN (thông qua hệ thống Vinfast), cung cấp sp cho thị trường Indo và Ấn độ thông qua cung cấp đầu vào lắp ráp cho các nhà máy lắp ráp của Vinfast ở 2 thị trường này, và có thể còn có sp được tẩy SX TQ thành SX VN để tránh căng thẳng thương mại giữa TQ và Âu Mỹ.
Nếu theo kịch bản trên thì có thể là thực chất Vin rút khỏi mảng SX xe điện, chỉ kinh doanh bán xe điện mang thương hiệu Vinfast mà thôi, lúc nào chán thì rút hoặc bán lại nốt cho ông SX kia. Vin tự cứu mình khỏi khoản nợ khổng lồ do Vinfast gây ra, nhưng mất 2 nhà máy với quỹ đất đắc địa cho nước ngoài. Các chủ nợ Vinfast nếu thấy như vậy còn cơ thu hồi được nợ thì sẽ đồng ý cho việc chuyển giao. Nhà nước thì cũng đành chấp thuận mất 2 quỹ đất có vị trí quan trọng cho nước ngoài để tránh khủng hoảng dây chuyền nếu Vinfast và Vin sập, vì hiện mấy ngân hàng quốc doanh lớn (BIDV, Vietcombank, ...) đều đang là chủ nợ hàng nghìn tỷ của họ nhà Vin.
Ở trên chỉ suy đoán một kịch bản có thể thôi, không phải có nguồn thông tin kín gì đâu ạ.
Nhờ chatgpt viết lại theo hướng báo chí, giọng văn khách quan hơn.
Sau thương vụ tái cấu trúc mảng sản xuất tại Việt Nam của VinFast, một số ý kiến trên thị trường cho rằng mục tiêu quan trọng của giao dịch có thể không chỉ nằm ở hoạt động vận hành sản xuất, mà còn liên quan đến cấu trúc tài chính và bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp.
Theo quan điểm này, nếu hoạt động sản xuất cùng các nghĩa vụ tài chính liên quan được chuyển sang một pháp nhân độc lập thực sự, doanh nghiệp có thể giảm mức độ hợp nhất nợ trên báo cáo tài chính hợp nhất trong tương lai. Với một công ty đang niêm yết tại Mỹ, các giao dịch dạng này nhiều khả năng sẽ chịu sự xem xét chặt chẽ từ kiểm toán và cơ quan quản lý nhằm đánh giá mức độ độc lập thực tế giữa các bên tham gia giao dịch.
Một chi tiết được chú ý là doanh nghiệp nhận chuyển giao có quy mô vốn điều lệ thấp hơn đáng kể so với tổng giá trị tài sản và nghĩa vụ tài chính liên quan đến thương vụ. Điều này làm xuất hiện các suy đoán rằng phía sau pháp nhân này có thể còn tồn tại các nhóm nhà đầu tư hoặc nguồn vốn khác sẽ tham gia trong giai đoạn tiếp theo thông qua nhiều cấu trúc tài chính khác nhau.
Do người đại diện doanh nghiệp có liên hệ với Berjaya Corporation, thị trường cũng xuất hiện các đồn đoán về khả năng có sự tham gia của các nhóm đầu tư nước ngoài. Tuy nhiên, đến nay chưa có thông tin công khai nào xác nhận sự tham gia trực tiếp của Berjaya hay bất kỳ nhà sản xuất xe điện quốc tế nào trong cấu trúc giao dịch nói trên.
Một số quan điểm còn cho rằng các nhà máy hiện hữu tại Cát Hải và Hà Tĩnh có thể mang lại giá trị đáng kể nhờ quỹ đất lớn, hạ tầng công nghiệp đã hoàn thiện và hệ thống giấy phép sản xuất sẵn có. Trong bối cảnh chuỗi cung ứng xe điện toàn cầu đang tái cấu trúc, những tài sản như vậy có thể hấp dẫn với các nhà sản xuất muốn mở rộng hiện diện tại Đông Nam Á hoặc xây dựng mạng lưới phục vụ các thị trường khu vực như Indonesia và Ấn Độ.
Ngoài ra, cũng có ý kiến đặt câu hỏi liệu mô hình sản xuất xuyên biên giới trong tương lai có thể khiến doanh nghiệp đối mặt với các yêu cầu kiểm tra nghiêm ngặt hơn về quy tắc xuất xứ hàng hóa tại các thị trường Mỹ và châu Âu. Đây hiện là vấn đề được nhiều quốc gia chú ý trong bối cảnh căng thẳng thương mại và xu hướng siết chặt kiểm soát nguồn gốc sản phẩm.
Từ góc độ chiến lược, một số nhà quan sát cho rằng VinFast có thể đang từng bước chuyển sang mô hình “asset-light”, tức giảm tỷ trọng tài sản sản xuất trực tiếp, trong khi tập trung nhiều hơn vào thương hiệu, hệ thống phân phối và thị trường tiêu thụ. Mô hình này không phải hiếm trên thế giới khi nhiều hãng công nghệ và xe điện hiện nay lựa chọn thuê ngoài một phần hoạt động sản xuất nhằm giảm áp lực vốn đầu tư và nợ vay.
Dù vậy, toàn bộ các nhận định trên hiện chủ yếu vẫn ở mức suy đoán thị trường dựa trên cấu trúc giao dịch đã được công bố, chưa có bằng chứng công khai đủ để khẳng định về sự tham gia của bất kỳ đối tác chiến lược nước ngoài nào hay định hướng rút hoàn toàn khỏi hoạt động sản xuất của VinFast.
