Phân tích đầy đủ cho giá vàng hiện tại.
Tính đến ngày 23 tháng 2, lượng vàng nắm giữ của quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới, SPDR Gold Trust, đạt 1086,47 tấn, tăng đáng kể 7,72 tấn so với ngày giao dịch trước đó. Vào ngày 23 tháng 2, giá vàng giao ngay tiếp tục tăng mạnh so với thứ Sáu tuần trước, tăng hơn 100 đô la một lần nữa, đạt mức cao nhất là 5237,85 đô la/ounce, mức cao nhất trong ba tuần, và phục hồi trong bốn ngày giao dịch liên tiếp, đóng cửa ở mức 5227,75 đô la/ounce, tăng 123,41 đô la hoặc 2,42%.
Về những tin tức quan trọng, theo hãng thông tấn Tân Hoa Xã, Tòa án Tối cao Hoa Kỳ mới đây đã phán quyết rằng Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA) không cho phép tổng thống áp đặt thuế quan trên quy mô lớn. Hôm thứ Sáu, ngày công bố phán quyết, ông Trump tuyên bố sẽ viện dẫn Điều 122 để áp đặt thuế quan toàn cầu 10% như một phương án thay thế, và đến thứ Bảy, ông tuyên bố sẽ nâng mức thuế lên 15%.
Các nhà phân tích chỉ ra rằng những hành động này đã làm suy yếu niềm tin của thị trường vào khuôn khổ chính sách của Mỹ, khiến các nhà đầu tư phải đánh giá lại việc phân bổ tài sản của họ, làm tăng đáng kể sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn truyền thống. Trong khi đó, căng thẳng địa chính trị đang diễn ra tiếp tục hỗ trợ giá vàng. Trước đó, giá vàng đã ghi nhận ba tuần tăng liên tiếp, dần dần phục hồi những tổn thất incurred vào đầu tháng từ mức cao kỷ lục.
Mặc dù sự tăng giá ngắn hạn có liên quan chặt chẽ đến các tin tức chính sách, các nhà phân tích chỉ ra rằng có những yếu tố hỗ trợ cấu trúc sâu rộng hơn đằng sau sức mạnh của vàng. Ngân hàng OCBC cho biết trong trung hạn, các yếu tố cấu trúc hỗ trợ vàng vẫn còn dồi dào, bao gồm căng thẳng địa chính trị leo thang và thái độ thận trọng của nhà đầu tư đối với trái phiếu chính phủ và các tài sản ngoại tệ chính. Tuy nhiên, với những đợt tăng giá đáng kể gần đây và những diễn biến đang diễn ra trong chính sách thương mại của Mỹ và tình hình với Iran, sự biến động giá vàng ngắn hạn có thể gia tăng.
Một số chiến lược gia thị trường cũng lưu ý rằng, mặc dù các quỹ đầu cơ gần đây đã giảm vị thế mua ròng của họ trong hợp đồng tương lai vàng, giá vàng vẫn duy trì ở mức cao, cho thấy vẫn còn dư địa để tích lũy thêm. Dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) cho thấy vị thế mua ròng trong hợp đồng tương lai vàng đã giảm xuống mức thấp nhất trong gần một năm, nhưng giá vẫn tiếp tục tăng, cho thấy nhu cầu mua tiềm năng vẫn chưa được giải phóng hoàn toàn.
Nhìn về phía trước, các nhà phân tích của UBS gần đây cho rằng giá vàng vẫn chưa phản ánh đầy đủ tác động của căng thẳng địa chính trị leo thang xung quanh Iran. Khi tính đến lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed và nhu cầu thị trường tăng lên nói chung, giá vàng có thể tăng khoảng 1.000 đô la mỗi ounce vào khoảng tháng Sáu.
Tuần này, dữ liệu kinh tế của Mỹ tương đối ít, khi thị trường chuyển sự chú ý sang tin tức thương mại và địa chính trị. Các dữ liệu quan trọng bao gồm chỉ số thay đổi việc làm trung bình bốn tuần và chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Conference Board vào thứ Ba, bài phát biểu Thông điệp Liên bang của Trump vào thứ Tư, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần vào thứ Năm và chỉ số giá sản xuất tháng Giêng vào thứ Sáu.
Mặc dù dữ liệu kinh tế Mỹ tuần trước cho thấy áp lực lạm phát tiếp tục gia tăng, giá vàng vẫn duy trì xu hướng tăng. GDP của Mỹ tăng 1,4% so với quý trước trong quý IV năm 2025, cho thấy sự chậm lại nhưng vẫn là tăng trưởng mở rộng. Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi, được Cục Dự trữ Liên bang (Fed) ưa chuộng, đã tăng 3% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 12, điều này lẽ ra phải làm giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, kỳ vọng của thị trường về sự thay đổi trong chính sách của Fed vẫn không hề suy giảm. Theo dữ liệu của Prime Market Terminal, thị trường hoán đổi hiện đang định giá mức cắt giảm lãi suất 55 điểm cơ bản.
Ngoài ra, cần lưu ý rằng những tuyên bố gần đây của Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Waller khá trung lập, ông cho rằng nếu báo cáo việc làm tháng Hai mạnh mẽ như báo cáo tháng Giêng, lãi suất có thể giữ nguyên. Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh rằng nếu dữ liệu tháng Giêng được điều chỉnh giảm, ông sẽ ưu tiên cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản.
Xét về mặt kỹ thuật, xu hướng tăng giá vàng vẫn được duy trì và dự kiến sẽ tiếp tục tăng. Biểu đồ hàng ngày cho thấy giá vàng đã vượt qua hai mức kháng cự quan trọng là 5100 USD và 5200 USD, cho thấy đà tăng giá đang mạnh lên. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang tiến gần đến vùng quá mua, trong khi biểu đồ MACD, mặc dù vẫn tích cực, đã bắt đầu thu hẹp lại.
Ngược lại, nếu giá vàng giữ vững trên mức 5.200 đô la, mục tiêu tiếp theo sẽ là 5.250 đô la, tiếp theo nữa là mức cao nhất ngày 30 tháng 1 là 5.451 đô la. Những đợt tăng giá tiếp theo sẽ thách thức các mức cao lịch sử là 5.500 đô la và tiến gần đến 5.600 đô la.
Ngược lại, nếu giá giảm xuống dưới 5100 đô la, mức hỗ trợ đầu tiên là đường trung bình động đơn giản 20 ngày ở mức 5025 đô la, tiếp theo là đường trung bình động đơn giản 100 ngày ở mức 4702 đô la.