Cụ cứ đọc báo cáo tài chính của VF là sẽ biết giá bán dưới giá thành. Thuật ngữ nó gọi là doanh thu thấp hơn chi phí biến đổi. Cái này công khai mà.
Đây là báo cáo quý 3 chưa kiểm toán. Báo cáo quý 4 và cả năm 2025 chưa có.
9 tháng đầu năm 2025, lỗ 62k tỷ. Trong đó khấu hao tài sản cố định chỉ có gần 8k tỷ, khấu hao tài sản vô hình có gần 300 tỷ thôi.
Báo cáo cho thấy VF không tồn tại điểm hòa vốn nào cả (theo thông lệ của ngành ô tô thường thì khoảng 50k - 70k xe bán ra mỗi năm thì hòa vốn). VF càng làm càng lỗ do giá bán nằm dưới chi phí biến đổi.
Để chống đỡ mức lỗ này, VF phải dựa vào vay nợ. Cash flow từ hoạt động SXKD âm 37.8k tỷ, chống đỡ bằng khoản vay 83k tỷ và chủ đầu tư rót thêm 48.7k tỷ. Trả nợ cùng kỳ là 69.7k tỷ cho thấy đang vay nhiều hơn trả nợ.