[Funland] Các ngân hàng cam kết giảm lãi suất

VuNgoanMuc nói:

Nếu Việt Nam tiếp tục dựa vào tăng trường tín dụng với mặt bằng lãi suất thấp hơn mức thực tế của thị trường để đạt được mục tiêu tăng trưởng, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) sẽ bị đặt vào một trạng thái điều hành đối mặt với “Bộ ba bất khả thi” (The impossible trinity) trong kinh tế học vĩ mô.

Một mặt, hệ thống ngân hàng thương mại được kỳ vọng phải duy trì một nguồn vốn tín dụng dồi dào, đi kèm với mặt bằng lãi suất cho vay ở mức thấp để tài trợ cho các dự án đầu tư công, kích cầu tiêu dùng nội địa, và hỗ trợ sản xuất kinh doanh nhằm kích thích tổng cầu. Mặt khác, áp lực lạm phát sẽ càng trở nên nặng nề, thể hiện qua Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 3-2026 tăng vọt lên mức 4,65% so với cùng kỳ năm 2025 - mức lạm phát cao nhất được ghi nhận trong vòng năm năm qua.

Chính sự mâu thuẫn nội tại giữa việc nới lỏng tiền tệ để đạt mục tiêu tăng trưởng và việc phải thắt chặt tiền tệ để kiểm soát lạm phát, bảo vệ tỷ giá đang cấu trúc lại hoàn toàn đường cong lợi suất (yield curve) của hệ thống tài chính Việt Nam. Vì vậy, mặt bằng lãi suất tiền gửi (lãi suất huy động) tại hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam bắt buộc phải bước vào một chu kỳ tăng mạnh.

Sự dịch chuyển đi lên của đường cong lãi suất trong giai đoạn tới không phải là một hiện tượng điều chỉnh ngẫu nhiên hay mang tính chu kỳ ngắn hạn, mà là hệ quả tất yếu mang tính cấu trúc. Hiện tượng này được định hình và củng cố bởi 4 trụ cột phân tích, tác động đồng thời và cộng hưởng lẫn nhau.

Nhấn vào đây để mở rộng...

tôi yêu ô tô nói:

Trước chủ trương hạn chế dòng vốn vào BĐS để kìm chế giá. Ấy thế nhưng chỉnh bọn sản xuất, bọn thi công, kinh doanh nhỏ khác lại bị cắt là chính. Vì mấy ông BĐS nó là khách sộp cmnr. Các ông đâu dễ cắt của nó, lại đè hạn chế cho vay những ông khác. Nói chung chính sách một đằng nhưng thực hiện như c thì cũng chịu!

Nhấn vào đây để mở rộng...

X_axe nói:

.

Bản chất của lạm phát là do cung tiền chứ không phải do lãi suất (lãi suất chỉ là công cụ để điều tiết cung tiền, hay là chỉ dấu của cung cầu tiền).

Nhấn vào đây để mở rộng...

loanhquanh25 nói:

Cái này chỉ đúng 1 nửa, lạm phát cầu kéo là do cung tiền.
Còn lạm phát chi phí đẩy thì không do cung tiền, ví dụ giờ giá dầu thế giới cứ 120-150 do chiến tranh thì có ngừng cung tiền thì vẫn cứ lạm phát cao.

Nhấn vào đây để mở rộng...

cuhaifus nói:

thơm thế, 6 tháng hả cụ

Nhấn vào đây để mở rộng...

haivanphe nói:

Lãi suất thâp thì dân lại càng đi mua vàng, mua ngoại tệ

Nhấn vào đây để mở rộng...

tôi yêu ô tô nói:

Trước chủ trương hạn chế dòng vốn vào BĐS để kìm chế giá. Ấy thế nhưng chỉnh bọn sản xuất, bọn thi công, kinh doanh nhỏ khác lại bị cắt là chính. Vì mấy ông BĐS nó là khách sộp cmnr. Các ông đâu dễ cắt của nó, lại đè hạn chế cho vay những ông khác. Nói chung chính sách một đằng nhưng thực hiện như c thì cũng chịu!

Nhấn vào đây để mở rộng...

onano69 nói:

Hiện tại ls tiền gửi 6 tháng hình như là 8%/năm, ls cho vay chắc cũng phải trên 10% nhỉ

Nhấn vào đây để mở rộng...

susu2012 nói:

Giảm lãi suất để em dư chút đỉnh đổ xăng và dầu, chứ em hết chịu nổi rồi. LS tăng, xăng dầu tăng, CƠM CÁ tăng, lương em vẫn vậy

Nhấn vào đây để mở rộng...

cadan nói:

AI -Tóm tắt ngắn gọn lập luận chính
Vấn đề lãi suất cao ở Việt Nam không đơn thuần là thiếu thanh khoản theo nghĩa truyền thống (tiền dự trữ ngắn hạn mà NHNN có thể bơm qua OMO), mà là thiếu thanh khoản vốn – funding liquidity.
1. Khác biệt cốt lõi

• Thanh khoản truyền thống: ngân hàng bị giới hạn cho vay bởi lượng tiền gửi có sẵn; NHNN can thiệp bằng OMO sẽ giải quyết được.
• Funding liquidity: ngân hàng tạo ra tiền gửi thông qua cho vay (private money creation). Khi cho vay, tài sản (khoản vay) và nợ (tiền gửi) cùng tăng.
  → Hạn chế cho vay không nằm ở tiền gửi, mà ở vốn tự có, chất lượng tài sản, rủi ro và cầu vay nội tại.

Việc kỳ hạn dài cũng tăng lãi suất cho thấy không chỉ thiếu tiền ngắn hạn, mà khả năng tạo thêm tín dụng vượt huy động đã chạm trần.
2. Điều đang xảy ra ở Việt Nam

• Cho vay khó tăng vượt huy độngnếu không:
  • tăng lãi suất huy động để hút tiền mặt thật, hoặc
  • cải thiện nội lực ngân hàng (capital, asset quality).
• Do đó, chart “cho vay > huy động” không phải nguyên nhân mà là hệ quảcủa:
  • vốn tự có yếu / vốn không thật, hoặc
  • chất lượng dự án vay kém, không tạo dòng tiền quay lại hệ thống.

3. Bài học từ Mỹ (2001–2020)

• Phần lớn tiền gửi đến từ funding liquidity do ngân hàng tạo ra, không phải cash deposit.
• Điều kiện tiên quyết:
  (i) vốn ngân hàng khỏe và thật,
  (ii) tín dụng chảy vào dự án kinh tế thực, có dòng tiền thật.

4. Gỡ rối như thế nào?
Hai trụ cột bắt buộc song hành:

1. Vốn tự có ngân hàng (Bank capital)
   • Ngân hàng vốn hóa tốt tạo được nhiều funding liquidity hơn.
   • Nếu vốn thật và đủ, NHNN có thể nới một số ràng buộc kỹ thuật (LDR, tăng trưởng tín dụng) cho các ngân hàng khỏe, giảm áp lực đua lãi suất.
   • Nếu vốn yếu → buộc giữ trần → lãi suất cao là khó tránh.
2. Chất lượng tín dụng – dự án kinh tế thực
   • Tín dụng phải tạo sản lượng và dòng tiền thật, để tiền gửi mới được “nuôi lại”.
   • Tín dụng kém chất lượng làm đứt chu trình tạo tiền, phá funding liquidity.

5. Hàm ý chính sách

• Đừng chỉ nhìn thanh khoản theo khung cũ và xử lý bằng mệnh lệnh hành chính.
• Cần chuyển sang khung điều hành dựa trên funding liquidity:
  • phân loại ngân hàng khỏe/thật để cho phép linh hoạt có chọn lọc,
  • song song giữ kỷ luật chặt với ngân hàng yếu.
• Rủi ro lớn nhất: SBV có nhận diện đúng “ông nào ngon thật” hay không.

Kết luận: Lãi suất cao hiện nay phản ánh nội lực hệ thống ngân hàng suy giảm, không chỉ là thiếu tiền ngắn hạn. Muốn hạ bền vững, phải vá vốn ngân hàng và nâng chất lượng tín dụng, chứ không thể chỉ trông vào bơm thanh khoản.

Nhấn vào đây để mở rộng...

Grandtouring nói:

Hì. Nó lại hơi khác như vậy. Ls tăng nhằm hút tiền về ngân hàng (từ người gửi tk tăng lên), mục tiêu là để kiềm chế lạm phát (hiểu đơn giản là tìm cách kìm, giảm giá hàng hóa bằng cách giảm lượng tiền lưu thông trên thị trường). Đây là gọi là điều tiết nền kinh tế bằng chính sách/công cụ tiền tệ của NHNN. (Còn một chính sách nữa là chính sách tài khóa do CP điều hành liên quan đến thuế và đầu tư công).
Nên, ở trên kia, cụ xe365 thấy "bị ngược" là cụ ấy cũng hiểu biết về kinh tế vĩ mô đấy.

Nhấn vào đây để mở rộng...

xe365 nói:

Lạm phát thì tăng, lãi suất lại giảm, em thấy hơi bị ngược.
Vậy cccm cầm cash là toang. Mau mau đổi sang dona hay vàng bạc châu chấu đi thôi ^^

Nhấn vào đây để mở rộng...

susu2012 nói:

Em đang nợ bank để làm ăn, tăng lãi suất em phải mất thêm tiền trả bank, còn CƠM CÁ nó tăng thì đương nhiên rồi cụ. Theo CƠM CÁ tăng đủ ngất, thêm cái LS tăng nữa chắc ngủm

Nhấn vào đây để mở rộng...

xe365 nói:

Lạm phát thì tăng, lãi suất lại giảm, em thấy hơi bị ngược.
Vậy cccm cầm cash là toang. Mau mau đổi sang dona hay vàng bạc châu chấu đi thôi ^^

Nhấn vào đây để mở rộng...

Leanh65 nói:

Em mới vay ngắn hạn 11 % đấy cụ.

Nhấn vào đây để mở rộng...

Hacking nói:

Giảm trên Tivi thôi cụ

Nhấn vào đây để mở rộng...

Haiau69 nói:

Bên cạnh đó em luôn có thể cho cụ một vài cái tên bank nhận huân chương mà vẫn dẫn đầu cuộc đua lãi suất đấy ạ.

Nhấn vào đây để mở rộng...