[Funland] Đàm đạo cà phê chứng khoán

[huyen141292]

Điểm danh qua 10 ngân hàng trong danh sách “too big to fail” của Uỷ ban chứng khoán mĩ SEC

-JP Morgan đêm qua tăng 2.57% , trong 5 ngày giảm 1.85%. Những cái sau em chỉ nêu 2 con số kiểu ( 2.57% và – 1.85%)

-Bank of America 0.88% và -11.06%

-City 5.95% và -6.37%

-Golman Sachs 2.10% và – 8.29%

-NY Meilon 3.65% và -8.07%

-Morgan Stanley 2.25% và -6.11%

-Royal Bank Canada 1.59% và -1.95%

-Stat Street 3.74% và -10.86%

-Toronto Dominion 0.49% và -6.01%

-Wells Fargo 4.58% và -7.48%

Như vậy sau khi được FED hà hơi tiếp sức cộng với kết quả CPI tháng 2, cả 10 ngân hàng quan trọng với nền kinh tế đều đã phục hồi nhưng vẫn mất sức tính theo tuần.

Túm váy lại: cho tới tháng 7 thì trọng tâm theo dõi là Morgan Stanley

 

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe

https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20230312a.htm
Ngày 12 tháng 3 năm 2023

Ủy ban Dự trữ Liên bang thông báo sẽ cấp vốn bổ sung cho các tổ chức lưu ký đủ điều kiện để giúp đảm bảo các ngân hàng có khả năng đáp ứng nhu cầu của tất cả những người gửi tiền của họ
Phát hành lúc 6:15 chiều EDT


“ Để hỗ trợ các doanh nghiệp và hộ gia đình Mỹ, Cục Dự trữ Liên bang vào Chủ nhật đã thông báo rằng họ sẽ cấp thêm vốn cho các tổ chức lưu ký đủ điều kiện để giúp đảm bảo các ngân hàng có khả năng đáp ứng nhu cầu của tất cả những người gửi tiền của họ. Hành động này sẽ tăng cường năng lực của hệ thống ngân hàng trong việc bảo vệ tiền gửi và đảm bảo việc cung cấp tiền và tín dụng liên tục cho nền kinh tế.

Khoản tài trợ bổ sung sẽ được cung cấp thông qua việc tạo ra Chương trình tài trợ có kỳ hạn của ngân hàng (BTFP) mới, cung cấp các khoản vay có thời hạn lên tới một năm cho các ngân hàng, hiệp hội tiết kiệm, hiệp hội tín dụng và các tổ chức lưu ký đủ điều kiện khác cầm cố Kho bạc Hoa Kỳ, nợ đại lý và chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp, và các tài sản đủ điều kiện khác làm tài sản thế chấp. Những tài sản này sẽ được định giá theo mệnh giá. BTFP sẽ là một nguồn thanh khoản bổ sung đối với các chứng khoán chất lượng cao, loại bỏ nhu cầu của một tổ chức phải nhanh chóng bán các chứng khoán đó trong thời điểm căng thẳng. “

Nước mĩ ra tay khá nhanh. FED lập tức triển khai Chương trình Tài trợ có kì hạn của Ngân hàng (BTFP) dể dập đám cháy. Mục tiêu BTFP là bơm máu cho các ngân hàng cùng gánh chịu rủi ro lãi suất giống SVB, qua đó dẹp yên dư luận tránh bọn họ soi mói tìm thêm còn có những ngân hàng nào ăn chung mâm với SVB. Trước mắt chiêu này có hiệu quả rõ rệt , thế nhưng ẩn hoạ lâu dài của nó rồi sẽ thể hiện ra. Cái này để còm sau chém ró tiếp

 

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe

http://imgur.com/a/K20UajC

Đây là trọng số mảng tài chính trong rổ của sàn DJ từ năm 1990 tới nay, tức bao gồm cả ngân hàng và bảo hiểm.

Nhìn vào biểu đồ chúng ta thấy lúc thấp nhất mảng tài chính chỉ chiếm 7% sàn DJ vào năm 1992. Vào năm 1998, mảng tài chính nâng trọng số lên 19% rồi giảm ngay. Ấy thế nhưng năm 2000 sàn DJ vẫn ăn đòn khủng hoảng dot.com. Đến năm 2006, trọng số mảng tài chính tăng vọt lên 22.4% sàn DJ rồi cũng tụt xuống ngay. Thế nhưng nó vẫn kịp gieo hoạ Đại khủng hoảng 2008. Đại khái là chỉ 24 tháng sau khi mảng tài chính bén mảng vùng 20% sàn DJ là tai hoạ tới liền.

Từ năm 2009 FED nới lỏng định lượng QE nên trọng số mảng tài chính loanh quanh gần 17% rồi phải xuống vội. Suy thoái 2020 là vì lí do bệnh dịch nên chúng ta ko tính. Có điều FED bơm ra tới 9000 tỉ đồng mà trọng số mảng tài chính cũng chỉ loanh quanh 11%, có vẻ đây là trọng số vàng, ko gây ra những cơn co giật trên 3 sàn DJ. Nâng quan điểm 1 chút thì có thể nói rằng người ta cố tình kìm hãm đè nén trọng số mảng tài chính dể ngăn ngừa suy thoái.

Chả thế mà vụ việc SVB vừa nổ ra kéo theo trọng số mảng tài chính đi xuống là sàn DJ tăng vù vù.

 

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe

https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20230312b.htm
Ngày 12 tháng 3 năm 2023

Tuyên bố chung của Kho bạc, Cục Dự trữ Liên bang và FDIC

“ Sau khi nhận được khuyến nghị từ hội đồng quản trị của FDIC và Cục Dự trữ Liên bang, đồng thời tham khảo ý kiến của Tổng thống, Bộ trưởng Yellen đã phê chuẩn các hành động cho phép FDIC hoàn thành giải pháp đối với Ngân hàng Thung lũng Silicon, Santa Clara, California, theo cách bảo vệ hoàn toàn tất cả những người gửi tiền . Người gửi tiền sẽ có quyền sử dụng tất cả số tiền của họ bắt đầu từ thứ Hai, ngày 13 tháng 3. Người nộp thuế sẽ không phải chịu bất kỳ tổn thất nào liên quan đến việc giải quyết của Ngân hàng Thung lũng Silicon.

Các cổ đông và một số chủ nợ không có bảo đảm sẽ không được bảo vệ. Quản lý cấp cao cũng đã bị loại bỏ. Bất kỳ tổn thất nào đối với Quỹ Bảo hiểm Tiền gửi để hỗ trợ những người gửi tiền không được bảo hiểm sẽ được phục hồi bằng một đánh giá đặc biệt đối với các ngân hàng, theo quy định của pháp luật. “

Ngày 12/3 Bộ tài chính mĩ cùng FED, FDIC tổ chức họp báo chung để trấn an người gửi tiền sau khi SVB vỡ nợ. Sau khi thông báo người gửi sẽ được nhận tiền thì Bộ tài chính mĩ cũng nói rõ rằng cổ đông ngân hàng ko thuộc diện được bảo vệ.

Như thế người gửi tiền dứng đầu hệ sinh thái. Còn vị trí cổ đông ngân hàng cực thấp. Và thấp hơn cả mấy ông bà osin lau chùi quét dọn vẫn được nhận tiền. Thế nhưng cổ đông ngân hàng chỉ có vị trí cao hơn giám đốc ngân hàng đứng trước nguy cơ bị bỏ tù. Tức giám đốc thì lo tránh bị tù tội, còn cổ đông ngân hàng thì lo được nhận lại tiền.

Có thể thấy hành động của FED nhằm 3 mục tiêu

1.Trấn an người gửi tiền

2.Hỗ trợ các ngân hàng vượt qua cơn bĩ cực

3.Điều này thật bất ngờ bật ra trong cuộc họp báo đó: khi được hỏi về lâu dài những ai gửi quá 250.000 đô sẽ ra sao thì câu trả lời là “hãy mua Trái phiếu kho bạc”. Tức chương trình BTFP lần này còn bảo vệ khoản tiền gửi trên 250.000 đô. Thế nhưng cá nhân có nhiều tiền hơn và doanh nghiệp tốt nhất hãy mua Trái phiếu Kho bạc vừa được hưởng lãi suất cao hơn gửi ngân hàng, lại vừa an toàn hơn.

Té ra FED hoàn toàn ko vô tư. Bởi vừa qua người Nga, người trung quốc, người Nhật …. Thi nhau bán đô la mĩ đi. Và FED phải è cổ mua tới một nửa số trái phiếu chính phủ mĩ bán ra. Giờ thì hay rồi, người dân mĩ được khuyên hay mua trái phiếu kho bạc cho yên tâm và còn lãi hơn gửi ngân hàng.

Túm váy lại: FED bắn 1 mũi tên chết 3 con chim, mỗi tội các ngân hàng đứng trước nguy cơ phải chứng kiến dòng tiền gửi tháo chạy. Hãy theo dõi giá cổ phiếu ngân hàng trong giai đoạn tiếp theo

 

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe

To be or not to be? Đó là câu hỏi mà Hamlet vẫn đau đáu tìm cách trả lời.Lúc này FED cũng rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan như vậy. Tất cả là vì đội Chí Phèo ăn vạ.

Chí Phèo làng Vũ Đại từng cào mặt ăn vạ. Còn Chí Phèo thời 4.0 lại hò hét lúc ngân hàng phá sản. Rõ ràng SVB đổ vỡ vì chiến lược kinh doanh liều lĩnh của mình. Lỗi của FED là nể nang ko bắt các ngân hàng phải nâng quĩ dự phòng lên, bởi năm 2020 FED đã cho phép các ngân hàng hạ dự phòng =0. Với dự phòng 0 đồng thì bất kể sự cố bất thường nào cũng có thể khiến ngân hàng sụp đổ.

Thế nhưng lúc này đám Chí Phèo thời 4.0 lại đổ riệt cho việc FED nâng lãi suất. Tức chúng dồn FED vào sự lựa chọn giữa ổn định giá cả hay ổn định tài chính. Ổn định giá cả tức kiên trì tiếp tục cuộc chiến chống lạm phát, đây là nhiệm vụ quốc hội giao cho FED từ khi thành lập. Còn ổn định tài chính là o bế đám con ông cháu cha ngân hàng.

Và ngân hàng châu Âu ECB cũng bị đám Chí Phèo 4.0 này ép như vậy. Kết quả cho thấy ECB đã trụ vững trước sức ép khủng khiếp và kiên trì tăng lãi suất thêm 50 điểm cách đây 1 tiếng.

Và giờ là lúc FED đưa ra sự lựa chọn của mình. Ôi, Hamlet của thời đại.*thở dài*

 

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe

https://www.sohu.com/a/655809281_313745?scm=1102.xchannel:1354:110036.0.1.0~9010.8000.0.0.70&spm=smpc.channel_159.block3_218_AB1PKt_1_fd.4.1679112994898085KoZM_1354
Tác động của việc cắt giảm RRR của ngân hàng trung ương đối với bất động sản đang phục hồi là gì?
2023-03-18 09:41

“ Vào chiều ngày 17 tháng 3, trang web của ngân hàng trung ương đã thông báo rằng họ đã quyết định giảm tỷ lệ dự trữ tiền gửi của các tổ chức tài chính xuống 0,25 điểm phần trăm vào ngày 27 tháng 3 năm 2023 (không bao gồm các tổ chức tài chính đã thực hiện tỷ lệ dự trữ tiền gửi 5%).

Về mục đích của đợt cắt giảm RRR này, NHNN cho biết để thúc đẩy cải thiện hiệu quả nền kinh tế và tăng trưởng hợp lý về lượng, sẽ kết hợp tốt giữa các chính sách vĩ mô, nâng cao mức độ phục vụ nền kinh tế thực. , duy trì thanh khoản hợp lý và đầy đủ trong hệ thống ngân hàng. Đồng thời, cần hỗ trợ tốt hơn cho các vùng trọng điểm và các mắt xích yếu, tránh ngập úng, cân đối nội - ngoại lực, nỗ lực thúc đẩy phát triển kinh tế chất lượng cao.

Mặc dù ngân hàng trung ương không nêu rõ "các lĩnh vực trọng điểm" cụ thể, nhưng ngành bất động sản hiện đang phục hồi cũng sẽ được hưởng lợi từ sự hỗ trợ tài chính do việc cắt giảm RRR mang lại.

Thị trường bất động sản đã ổn định trong thời gian gần đây. Doanh số bán nhà ở thương mại trên toàn quốc trong tháng 1 và tháng 2 năm nay, bao gồm cả nhà ở đã qua sử dụng và nhà ở đã qua sử dụng, đã kết thúc 13 tháng tăng trưởng âm, giá nhà ở tại 70 thành phố lớn và vừa cũng ổn định và ổn định. Chỉ số bán nhà ở thương mại được cải thiện và giá bước vào giai đoạn ổn định là những chỉ báo quan trọng nhất cho sự hồi phục của thị trường BĐS. “

Chiều 17/3, Ương Hành PBOC tuyên bố hạ dự trữ bắt buộc RRR thêm 25 điểm xuống còn 10.75%. Qua đó giải phóng 600 tỏi CNY tức gần 100 tỉ đô. Media lập tức lên tiếng tán thưởng hành động này của PBOC, cho rằng có ý nghĩa giúp đỡ rất nhớn đối với thị trường BĐS.

Đối với chúng ta thì điều quan trọng là Bộ trưởng Bộ Nhà ở Nghê Hồng tuyên bố 2023 là năm ổn định và củng cố 2 trụ cột của thị trường BĐS gốm doanh nghiệp XD và doanh nghiệp BĐS. Nhìn vào thứ tự có thể thấy Bộ Nhà ở chọn việc dễ trước, tức củng cố doanh nghiệp xây dựng đã. Sau đó dần dần o bề các chủ dự án BĐS.

Mặt khác chúng ta mặc kệ media bên ấy nói huơu nói vượn. Theo quan điểm chúng ta thì đây là hành động đối phó với khả năng khối ngoại rút vốn khỏi hệ thống ngân hàng trung quốc. Tức đa phần khoản tiền được giải phóng khi hạ RRR sẽ vẫn nằm chờ ở hệ thống tài chính đề phòng khối ngoại nổi hứng rút xiền về. Chỉ sau khi sóng gió qua đi thì người ta mới dám đưa số tiền này vào sử dụng.

 

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe

Hix hix. Đêm qua sau khi FED thì DJ có giảm mạnh, nhưng sau đó nó đang phục hồi về tham chiếu thì đến lượt mrs Yelen lên sân khấu. Sau khi bị các nghị sĩ dí mạnh về tội dám tiếm quyền quốc hội, mrs Yelen đành beautiful rằng sẽ ko bảo lãnh cho mọi khoản tiền gửi trên 250k USD. Vậy là DJ nhảy vực và bé robot nhà chúng ta lăn ra ăn vạ.

Tin tốt vẫn là tin xấu.

Cả năm 2022, tin tốt với nền kinh tế trở thành tin xấu với sàn chứng khoán vì FED tập trung vào tăng lãi suất để chống lạm phát. Đầu năm 2023, media hô to “tin tốt đã thành tin tốt” vì mọi người nghĩ rằng FED đã phải lên lịch xoay trục, thậm chí có lúc trái phiếu 10 năm 10Y về còn gần 3%.

Bé cái nhầm. Sau khi SVB vỡ nợ thì media nhất loạt chỉ tay mắng to FED đã gây ra thảm hoạ đó. Đã trót thì chét, đang nói FED làm xấu nền kinh tế thì media ko thể nói rằng tin tốt kinh tế sẽ nới tay FED được nữa. Ngược lại, tin tốt về kinh tế sẽ càng khiến FED phải kiên định tăng lãi suất hơn vì rằng các biện pháp tăng lãi suất, giảm cung tiền vẫn chưa phát huy tác dụng. Và thế là “tin tốt vẫn là tin xấu”.

Túm váy lại: nếu thấy báo cáo dữ liệu tháng nói rằng các chỉ số ISM, MPI tăng, doanh thu bán hàng tăng, nhiều nhà mới được xây dựng và tiêu thụ, sản lượng hàng lâu bền như ô tô, hàng giá dụng tăng, thất nghiệp giảm …thì các bác sẽ lại được chứng kiến DJ tụt dốc

 

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe

Robinhood thời 4.0

Robinhood là nhân vật truyền thuyết chuyên lấy của kẻ giàu chia cho người nghèo. Thế rồi sau khi SVB phá sản người ta mới tá hoả tam tinh khi phát hiện rằng luật Dodd-Frank năm 2010 cũng cho phép lấy tiền của cổ đông và tiền từ những người gửi trên 250.000 USD để chia ko thiếu 1 xu cho những ai gửi dưới mức đó. Chả thế mà tuần vừa rồi người ta thấy các ngân hàng chứng kiến người gửi rút 100 tỏi trump để mua trái phiếu tín phiếu chính phủ chi đó

Robinhood thời 4.0 là đây chứ đâu

 

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe

Cách đây 1 tiếng, media đưa tin NH Đệ nhất Công dân FC đã thắng thầu mua lại SVB. Thực ra chỉ có 2 NH tham gia lần đấu thầu này, NH thứ 2 là Valley National. Có lẽ đây là chân gỗ để giảm bớt đòi hỏi của người mua lại SVB

Có 3 điều khoản chính. Thứ nhất là FC được chiết khấu 16.5 tỉ đô trong số tài sản 72 tỉ đô mà bọn họ mua lại. Thứ 2 là FDIC vẫn phải gánh nhận cục nợ 90 tỏi trái phiếu dài hạn, việc này lập tức khiến FDIC phải trích lập dự phòng thua lỗ tới 20 tỉ đô. Thứ 3 là do thời gian ngắn nên chưa kịp đánh giá toàn diện các khách hàng vay tiền của SVB, vì thế nên trong vòng 8 năm FC và FDIC phải cưa đôi bất kì khoản lỗ nào phát sinh từ việc người vay xù nợ.

Việc này cũng giống như Goldman Sachs mua lại Bear Stearn với giá 1 dô vào năm 2008, rốt cuộc tranh thủ cho thị trường 5 tháng trước khi Lehman Brother sụp đổ. Cho nên mọi người đang so sánh 2 vụ mua lại này. Còn trước mắt thì DJ cứ vui vẻ tăng lên đã

 

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe

Có thể thấy đêm thứ 6 tuần trước đội “cảnh sát tình nguyện” ngắm rất chuẩn vào chỗ hiểm của hệ thống ngân hàng. Vốn xưa nay rất ít lệnh kê mua bán chỉ số vỡ nợ của các ngân hàng, cho nên chỉ 01 lệnh mua trị giá 5 triệu euro là đủ khiến mức vỡ nợ CDS của Deutsch Bank tăng từ 85 lên ngang thời kì khủng hoảng 2008. Và các robot của hơn 500 ETF nhìn thấy điều đó liền “bán trước nghĩ sau”.

Phải nói là đội sọc hiểu rất rõ cách lập trình của các ETF. Mọi nghi vấn dổ về JP Morgan, tuy nhiên ngân hàng này kêu các ETF của chúng tôi cũng thua lỗ trong đêm đó. Chắc chắn chả ai khoe mình đã lãi trong vụ sập hầm này. Duy nhất 1 ETF nhỏ của Canada báo lãi vì lí do rất vớ vỉn : xưa nay bé robot của bọn họ ko xem xét tới chỉ số CDS này cho nên tự nhiên bị tiền rơi trúng đầu.

Vào lúc này, mọi người quay sang để ý dự báo của Goldman Sachs. NH này tính rằng các ngân hàng nhỏ có mức bảo hiểm tiền gửi thấp sẽ phải cắt giảm 40% tín dụng sau vụ SVB vỡ nợ. Các ngân hàng nhỏ khác tối thiểu cũng phải cắt 15% tín dụng. Như thế sẽ khiến tổng tín dụng giảm 2.5% dẫn tới GDP giảm 0.25%.Từ đó, biên lợi nhuận các doanh nghiệp trên sàn DJ cũng giảm theo khiến P/E tăng lên.

Hiện P/E của sàn mĩ đã cao hơn 18% so với thế giới, đồng thời cao hơn 10% so với trung bình 5 năm của chính bọn họ. Vì thế các ETF có xu thế tháo chạy khỏi DJ theo các hướng: chuyển tiền sang mua trái phiếu Kho bạc, di cư sang thị trường mới nổi và cận biên. Chúng ta cùng theo dõi làn sóng này

 

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe

Lúc này mọi đôi mắt đều đổ dồn vào thứ 4 khi mà ra dữ liệu CPI tháng 3. Nhà cái rất khoa trương khi dự báo CPI cơ bản giảm từ 6% của tháng 2 xuống còn 5.2%. Sở dĩ bọn họ dám mạnh miệng như vậy vì CPI tháng 3/ 2022 cực thấp nên năm nay được ơn mưa móc. Tuy nhiên bọn họ quên rằng OPEC vừa đẩy dầu tăng từ 66 lên 80 trump/thùng. Do độ trễ trong việc truyền giá nên giá xăng ở mĩ mới tăng từ 3.56 lên 3.65 USD/gallon, và ít nhiều điều đó cũng bế CPI lên. Đại khái nếu tháng này CPI còn thẹn thùng chưa lên sân khấu thì đến kì CPI tháng 4 nó sẽ có màn biểu diễn rất hoành tráng khiến FED ko còn đường nào khác ngoài việc tăng mạnh lãi suất.

Bỏ qua những yếu tố dễ bay hơi của CPI cơ bản, với CPI lõi mọi thứ rõ ràng hơn. Đó là CPI lõi sẽ tăng từ 5.5% của tháng 2 lên 5.6%. Trung bình CPI lõi quí 3/2022 là 2.4%, quí 4/2022 là 3.2%, quí 1/2023 là 4.8%. Vì thế trái ngược với CPI cơ bản giảm, CPI lõi ko cho thấy điều đó và nó chính là khoản khó giảm nhất.

Vậy tại sao vừa rồi CEO của JP Morgan vẫn to mồm doạ rằng khủng hoảng ngân hàng chưa kết thúc? Ko phải ông ta nói cho các bốc cờ, mà đang rót mật vào tai FED. Đại khái ông ta sợ rằng FED sẽ lại tăng lãi suất khi thấy ngành ngân hàng đã bình yên, vì thế phải ra sức doạ nạt chim nhơn

 

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe

Nhân đọc bài báo nào đó mới thấy trình độ phóng viên viết về mảng tài chính chứng khoán quá kém. Cả nước mĩ có 9697 ngân hàng tuân thủ theo điều lệ trong nước được FDIC bảo hiểm tiền cho vay, tức là bao gồm cả các hiệp hội tiết kiệm và hiệp hội tín dụng. Đến tháng 12/2022 có 4.135 ngân hàng thương mại được FDIC bảo hiểm với 71.190 chi nhánh. Sau sự cố tháng 3/2023 thì chỉ còn 4.132 ngân hàng thương mại mà thôi.

Tổng tài sản ngân hàng, hiệp hội tiết kiệm và hiệp hội tín dụng là 29.000 tỉ đô, trong đó FDIC bảo hiểm 23.000 tỏi. Trong số đó chỉ 4 ngân hàng lớn nhất đã chiếm 40%. Ngân hàng thứ 32 mới có tài sản nhỏ hơn 100 tỉ đô, ngân hàng thứ 132 mới thấy tài sản nhỏ hơn 10 tỉ đô. Đến tận ngân hàng lớn thứ 2050 người ta mới được chứng kiến tài sản vẻn vẹn 315 triệu đô.

Đại khái vào FDIC là đọc được đủ thứ thông tin trên cùng với việc ngân hàng cho vay vào đâu, từ đó biết được khả năng lây lan khủng hoảng ngân hàng. Ví dụ khối ngân hàng chỉ chiếm 45% khoản cho vay xây dựng. Trong đó 25 ngân hàng lớn nhất cho vay 14%, 110 ngân hàng tiếp theo cho vay 16%, còn 4000 ngân hàng kin kin cho vay 15% nữa.

Rốt cuộc, CPI cơ bản tháng 3 vẫn chưa chịu ảnh hưởng của việc giá dầu tăng cho nên CPI tháng 4 sẽ lãnh đủ. Thêm vào đó CPI lõi tháng 3 đã tăng từ 5.5 lên 5.6%. Do kì họp FOMC tháng 5 diễn ra trước ngày công bố CPI tháng 4, nên chúng ta có thể thấy FED tăng lãi suất ko những chỉ trong kì họp tháng 5 mà thậm chí tháng 6 cũng thế. Và điều đó đang phản ánh vào DJ, lúc này DJ đang giảm 30 điểm

Túm váy lại: cứ vào FDIC

 

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe

Vào lúc này có lẽ nhiều bác đã thấy rõ hơn bản chất của CPI tháng 3.

FED gặt hái khá nhiều thành công khi làm giảm lạm phát. Đáng tiếc đa phần nó chỉ liên quan tới thành phần dễ bay hơi của lạm phát như năng lượng và lương thực. Còn lạm phát lõi lại cực kì cứng đầu và tăng lên trong tháng 3.

Điều đáng chết là thành phần năng lượng lại giảm 4.5% trong tháng 3 nên góp phần giảm CPI đi 27 điểm. Vậy là toàn bộ hậu quả đợt tăng giá dầu vừa rồi đều sẽ rơi vào tháng 4. Tức thành phần năng lượng sẽ tăng 10-15% trong tháng 4, và nó làm CPI tăng 60-90 điểm. Tức ngày 12/5 chúng ta có thể lại chứng kiến lạm phát lõi 5.5%, còn lạm phát cơ bản tăng từ 5% của tháng 4 lên 5.6-5.9%. Tới khi đó dân bản đua nhau quăng dép

 

[huyen141292]

Ngày hôm nay DBC làm đẹp lòng cổ đông. Vậy tình hình thịt lợn sẽ ra sao?

Tình hình thịt lợn tại trung quốc thì ngày 29/3, Cải Phát Uỷ công bố giá lợn hơi là 14.78 CNY/kg, ngô là 2.86 CNY/kg. Vậy tỉ lệ lợn/hạt là 5.17:1. Nếu tỉ lệ này thủng mức 5;1 và kéo dài 3 tuần thì Cục dự trữ quốc gia sẽ mua kho dự trữ để đỡ giá. Cái này chả liên quan tới chúng ta, nó chỉ khẳng định lại phương trình tuyến tính dự báo 25/3 giá lợn hơi chạm đáy mà thôi.

Giá lợn phụ thuộc vào: tổng đàn lợn nái, số con của lứa đẻ, số lợn sữa đem quay, trọng lượng trung bình của lợn xuất chuồng, vỗ béo thứ cấp, tình hình hoạt động của lò mổ và tình hình dịch bệnh.

Do ảnh hưởng dịch bệnh tả châu Phi, số lợn nái tuy giảm liên tiếp 5 tháng đi 7% nhưng vẫn còn hơn 43 triệu con. Quá nhiều. Do việc dùng lợn thương phẩm F3 làm lợn nái đã chấm dứt nên có thể tính ra năm 2023 này sẽ có tầm 619 triệu lợn con. Nam 2021, quanh tết người ta quay 2 triệu lợn sữa/tuần, năm nay chỉ còn 700.000 con/tuần thôi. Vậy là tổng đàn lợn khá cao.

Vào tháng 2 , do giá lợn thấp nên người ta vỗ béo thứ cấp đợt 1 và lỗ chỏng gọng. Thời gian vỗ béo thứ cấp từ 10 ngày tới 2 tháng, nếu vỗ béo nhiều thì cung thịt lợn sẽ giảm và giá nhích lên. Vậy chúng ta còn 3 ngày nữa để biết xem còn đợt vỗ béo thứ cấp nào không nhằm phục vụ kì nghỉ Tết lào động 1/5.

Thống kê tháng 3 cho thấy trọng lượng trung bình xuất chuồng 112kg/con, điều đáng lưu ý là có 9.21% là loại chỉ 90kg/con. Chắc đây là lợn tháo chạy ở đông bác trước nguy cơ dịch bệnh AFS.

Tuy đã bước sang nửa sau của tháng 4, nhưng giá thịt lợn vẫn chưa tăng. Tình hình đó khiến tỉ lệ cấp đông ở lò mổ tăng lên 21%, đây thuần tuý là phương án bị động khi giá ỏ vùng đáy. Tỉ lệ này khá cao so với 3 năm 2021-2023. Nó hoặc đem xuất khẩu, hoặc chờ khi nào chênh lệch thịt tươi -thịt đông lạnh giảm xuống sẽ xuất kho.

Túm váy lại: chúng ta cùng chờ xem giá thịt lợn có tăng từ ngày 20/4 hay ko

 

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe

Một tuần qua chúng ta thấy chỉ số Dow Jones DJ cứ loánh quanh trong dải 33.500 đến 34.000. Nó ko dám tăng quá cao hay giảm quá thấp so với dải này. Đó là vì DJ đang bị chỉ số biến động VIX ước chế. Và ngày hôm này thứ 6 21/4 chính là ngày các hợp đồng quyền chọn VIX ồ ạt khoá sổ. Đứng trước 1 lượng lớn quyền chọn VIX như thế, cho dù Bìm Bịp hay Chim Nhợn thì ko phe nào dám manh động. Chỉ sau phiên đêm nay, sang tuần tới DJ mới mặc sức phi thăng hay nhảy vực.

Cùng với VIX đang chạm mức 17 thấp nhất trong 1 năm, thanh khoản thì èo uột với hơn 9 tỉ cổ khớp lệnh 1 phiên so với mức trung bình gần 12 tỉ. Thêm vào đó, đội daytrader 0-DTE đang kết hợp với đám quyền chọn CTA hoành hành nên hiệu ứng từ kết quả quí 1 khá khả quan bị giảm hiệu lực. Lúc này rất nhiều người đang thầm than bị mắc lừa. Bởi lẽ bọn họ cho rằng khủng hoảng ngân hàng sẽ đánh sập lợi nhuận của dòng bank, nào ngờ chúng đều cho thấy cải thiện rõ rệt. Lợi nhuận quí 1 các ngân hàng nhớn đều khoảng 11% vốn chủ sở hữu, riêng JP Morgan đạt con số hâm mộ 18%. Ngân hàng mà lợi nhuận ùn ùn thì FED còn ngại gì ko tăng lãi suất thêm 3 lần nữa?

Vậy đó, ngân hàng đang trong thế tiến thoái lưỡng nan. Kết quả kinh doanh xấu sẽ bị cổ đông la ó, nhưng tốt thì lại sợ FED tăng lãi suất.

 

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe

https://oilprice.com/Energy/Energy-General/How-Cheap-Can-EVs-Actually-Get.html
EV có thể thực sự rẻ đến mức nào?
Bởi Felicity Bradstock - Ngày 28 tháng 4 năm 2023, 12:00 chiều CDT
“ Khi các chính phủ trên toàn thế giới đẩy mạnh chuyển đổi từ phương tiện sử dụng động cơ đốt trong (ICE) sang phương tiện chạy bằng điện (EV) để giúp khử cacbon, cuộc đua sản xuất nhiều loại mô hình EV đang diễn ra tốt đẹp. Cũng như các công ty ô tô điện, hầu hết các nhà sản xuất ô tô lớn hiện đang đầu tư vào việc phát triển hoạt động kinh doanh xe điện của họ, tất cả đều biết rằng thị trường xe ICE sẽ suy giảm trong những thập kỷ tới. Nhưng khi các công ty vội vã tìm nguồn linh kiện cần thiết cho sản xuất cũng như kim loại và khoáng chất cần thiết cho pin EV, họ phải đối mặt với những hạn chế về chuỗi cung ứng và chi phí cao. Điều này đã khiến các nhà sản xuất ô tô tính giá cao cho xe điện của họ, với chi phí mua xe điện nhìn chung vẫn cao hơn nhiều so với phương án thay thế ICE. Nhưng giờ đây, thời đại của xe điện giá rẻ có thể sắp đến gần với những hứa hẹn về các lựa chọn hợp lý hơn.

Cho đến thời điểm hiện tại, giá xe điện ở các thị trường lớn cao hơn từ 45 đến 50% so với mẫu xe ICE tương đương , ngoại trừ ở Trung Quốc, nơi giá này cao hơn khoảng 10%. Trung Quốc có thể đạt được mức giá thấp này nhờ vào vai trò to lớn của nước này trong việc sản xuất các bộ phận xe điện, cũng như sự thống trị của nước này trong ngành khai thác kim loại và khoáng sản, cung cấp khoảng 60% nguồn cung lithium của thế giới vào năm ngoái. “

Mặc dù xe điện EV hiện đang đắt hơn xe xăng ICE tới 50%, nhưng nếu EV giảm giá 1/3 thì nó sẽ tương đương với ICE. Và khi qui mô sản xuất đủ nhớn thì hoàn toàn chả khác gì ICE khi được thuế IRA hỗ trợ tới 7500 USD/xe.

Giá thành EV phụ thuộc lớn nhất vào giá pin. Ở trong topic “hệ sinh thái apatit và phốt pho vàng P4” chúng ta đã phân tích quan hệ cung cầu pin LFP. Năm 2021 cung LFP 480.000 tấn nhưng cầu 750.000 tấn nên hụt cung khiến giá P4 tăng. Năm 2022 cầu tăng lên 1 triệu tấn nhưng cuối năm cung đã lên 2.8 triệu tấn LFP. Hậu quả là giá lithium carbonat từ 560.000 CNY tấn vào năm 2022 rớt thảm còn 165.000 CNY/tấn vào tháng 3/2023.

Đương nhiên khi giá pin giảm 70% thì giá thành EV có cơ sở giảm 28%. Qua đó kéo giá EV về gần với ICE hơn bao giờ hết. Điều đáng chết là xe điện giảm giá đúng lúc thị trường dầu thô đang dư cung nên nó càng hỗ trợ đạp giá WTI xuống. Phải sang quí 4 thì thị trường dầu chuyển sang hụt cung mới đảm bảo WTI tăng ổn định được. Còn trước mắt nó cứ về 62 trump/thùng đã.

 

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe

Thế là ngân hàng First Republic FRB cũng xoá sổ. JP Morgan phải trả cho FDIC 10.6 tỉ USD để sở hữu ngân hàng này. Ngoài ra nó phải xoá sổ 5 tỉ đô đã cho FRB vay cũng như trả nợ 25 tỉ đô khác cho các ngân hàng đã cho vay hỗ trợ FRB trong cơn nguy khốn.

Để đổi lại, JP Morgan được FDIC cho vay 50 tỏi lãi suất tượng trưng trong 5 năm. Với lãi suất 5% lúc này của FED coi như mỗi năm JP Morgan có 2.5 tỉ đô, 5 năm là 12.5 tỏi tức nó chả phải bỏ xu rách nào để mua ngân hàng này từ FDIC. Tuy mất 30 tỏi cho liên minh giải cứu, thế nhưng JP Morgan nhận về ngân hàng 210 tỉ đô và đặc biệt là có thêm 84 chi nhánh với khách hàng toàn người giàu.

Vậy JP Morgan là kẻ hưởng lợi đầu tiên từ thương vụ này. Thứ 2 là người gửi tiền khi ko bị mất xu nào dù ngân hàng phá sản. Kẻ hưởng lợi thứ 3 là Bộ tài chính mĩ và FDIC vì đã ngăn chặn 1 vụ bê bối. Còn tại sao JP Morgan ko trực tiếp mua FRB qua đấu thầu mà phải mua lại từ FDIC thì chúng ta sẽ nói ở còm khác.

Người thiệt hại đầu tiên là FDIC. Nó phải xoá sổ số tiền 13 tỉ đô đã trót bỏ ra để cho FRB vay trong lúc hấp hối. Và người đau đớn nữa là CỔ ĐÔNG NGÂN HÀNG. Lúc đỉnh cao 216 đô/ cổ ko nói, đầu năm nay vẫn còn đạt 160 USD/cổ. Nhưng sau khi phục hồi từ tin giải cứu thì giá FRB chỉ còn 5.69 USD/cổ, tức mất đến 96%.

 

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe

Từ tháng 8/2022 chúng ta đã nói về ngày 10/6/2023, đó là ngày MSCI công bố việc nâng hạng lên thị trường mới nổi. Do đó chúng ta dần dần post các bài báo nói về đề tài này, nhất là các topic về việc khi nâng hạng thì các ETF hay xoáy vào mảng nào. Dưới dây là 1 bài

https://www.cabotwealth.com/daily/international-stocks/reasons-invest-frontier-markets
Bảy lý do để đầu tư vào thị trường cận biên
Ngày 4 tháng 4 năm 2023 •
Carl Delfeld
Dưới đây là bảy lý do để bạn dẫn đầu cuộc chơi bằng cách đi tắt đón đầu để tăng trưởng thị trường cận biên.

Cạnh thị trường cận biên
1. Tăng trưởng kinh tế nhanh hơn

Ba mươi chín trong số 45 quốc gia dự kiến tăng trưởng 6-7% trong năm năm tới là những thị trường cận biên. Một nghiên cứu của Everest Capital đặt 17 trong số 20 nền kinh tế phát triển nhanh nhất trên thế giới vào nhóm cận biên.

2. Nhân khẩu thuận lợi

Dân số trẻ đồng nghĩa với gánh nặng tài chính cho chính phủ thấp hơn và tầng lớp người tiêu dùng năng động đang bắt kịp phương Tây. Khoảng 40% thanh niên từ 15 đến 24 tuổi trên thế giới sống ở các nước biên giới, so với dưới 10% ở Bắc Mỹ, Nhật Bản và Châu Âu.

3. Nợ thấp

Nợ chính phủ tại các thị trường này trung bình khoảng 45% GDP – bằng một nửa so với các nước phát triển.

4. Hội nhập với nền kinh tế toàn cầu

Do những đột phá trong lĩnh vực truyền thông và nhu cầu ngày càng tăng của các công ty đa quốc gia đối với lao động chi phí thấp, tài nguyên và thị trường tiêu dùng mới, các nền kinh tế cận biên đã từ chỗ nằm ngoài vòng lặp chuyển sang lọt vào giữa vòng lặp đó.

5. Định giá thị trường hấp dẫn

Bởi vì các công ty thị trường cận biên đã niêm yết vẫn còn ẩn đối với nhiều nhà đầu tư, nên có rất nhiều món hời.

Thị trường biên giới chiếm 25% dân số thế giới và 12% nền kinh tế toàn cầu nhưng chưa đến 3% giá trị thị trường của tất cả các công ty giao dịch trên thị trường chứng khoán thế giới . Khoảng cách này cuối cùng sẽ đóng lại.

Và bởi vì các thị trường cận biên không còn được ưa chuộng, nên việc định giá có vẻ đặc biệt hấp dẫn. Một quỹ thị trường biên giới tư nhân mà tôi theo dõi báo cáo một danh mục đầu tư có tỷ lệ giá trên thu nhập kéo dài là 6,6, giá/sổ sách là 1,2, tỷ suất cổ tức là 6,5% và tỷ lệ hoàn vốn trên vốn chủ sở hữu là 25%.

6. Thị trường không hiệu quả

Mặc dù điều này cắt giảm cả hai chiều, nhưng người ta có thể lập luận rằng vì các thị trường cận biên nhỏ và ít thanh khoản hơn, các công ty chất lượng cao đôi khi có thể được mua với giá hời bởi các nhà đầu tư tỉnh táo.

Ví dụ, được thúc đẩy bởi các khoản tiền gửi đồng và vàng đáng kể trên toàn cầu của Mông Cổ, các nhà đầu tư đã đặt giá thị trường chứng khoán Mông Cổ lên 900% tính theo đồng đô la từ mức thấp nhất năm 2009 lên mức cao nhất năm 2011.

Trong 9 năm tiếp theo, thị trường đó giao dịch thấp hơn 69% trước khi tăng 130% vào năm 2021.

7. Tương quan thấp với các thị trường khác

Kết hợp một số cổ phiếu cận biên vào danh mục đầu tư của bạn thực sự sẽ làm giảm rủi ro và biến động danh mục đầu tư của bạn vì những thị trường này có xu hướng hành quân theo nhịp trống khác. Khi các thị trường phát triển hoặc mới nổi tiến về phía nam, các cổ phiếu thị trường cận biên có thể đi theo hướng khác - số phận của chúng không gắn liền với các thị trường phát triển hơn.

 

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe

Đêm trước chúng ta đặt cược vào việc DJ tăng. Kết quả là sau khi FED tuyên bố sẽ tạm nghi ở phiên họp tiếp theo thì DJ lại giảm. Rõ ràng là đội chứng quyền rất khoái với trò đi ngược lại FED. Thế nhưng về bản chất, chúng ta đang chứng kiến hồi kết của trận đấu giữa các titan.

Phiên giao dịch cuối cùng cuối tháng 4 chứng kiến màn bỏ cuộc của đội sọc. ác thành viên đội sọc lần lượt quấn khăn quanh cổ xuất hiện trên TV, đại khái trong sử sách gọi là “trói tay ra hàng”. Các tay chơi sọc đã lỗ 18 tỉ đô trong cuộc vật tay lần này. Crispin Odey của quĩ Odey Europa lỗ 1.5 tỉ, Hanbury của quĩ Brook Absolute Return lỗ 2 tỉ. Thế nhưng lỗ nhiều nhất là đại gia Bill Arkman với con số 8 tỉ đô.

Đại khái phe sọc lỗ khi bán khống cổ phiếu bán dẫn 8 tỉ đô, mất 4.6 tỉ nữa khi sọc doanh nghiệp lưu trữ phần mềm và phần cứng. Các khoản đặt cược chống lại các bộ phận khác của khối công nghệ mất 5 tỉ đô nữa. Vậy những điều này liên quan gì tới DJ?

Có đấy. Bởi trong 4 tháng đầu năm 2023 chỉ số Russel 2000 giảm điểm, tức các mã Penny chết như ngả rạ. DJ tăng 7%, riêng Nasdaq tăng 21%. Nói cách khác, 10 mã công nghệ dã đảm nhiệm 90% mức tăng của thị trường trong năm nay. Và ý đồ sọc công nghệ chính là đạp DJ xuống. Sau khi phe sọc đóng vị thế chấp nhận lỗ thì tới lượt phe Long cũng đóng vị thế, tức là bọn họ bán ra các vị thế margin và điều đó đã khiến DJ lao dốc trong 2 phiên vừa rồi. Việc cắt vị thế Long đã khiến đội sọc cover lại hàng dễ hơn nên giảm bớt thiệt hại. Dù sao cũng là chỗ quen biết nhau cả , “ngẩng đầu ko thấy cúi đầu thấy” cho nên vẫn phải giữ phong thái gentleman một chút. Ai biết lần sau khi mình thua sẽ ra sao, có những luật bất thành văn vẫn nên tuân theo

 

[huyen141292]

Để Mị nói cho mà nghe

Vào lúc này NVL là case thú vị nhất trên tam sàn, thú vị hơn LDG nhiều. Cả 2 mã đều có yếu tố pháp lí ở đó: một bên là xem pháp lí có ra toà hay ko, một bên là chờ pháp lí hỗ trợ giải cứu. Tóm lại đều là chữ Pháp. Chính vì thế mà 2 case này cực kì thú vị bởi tính khó đoán. Xuống tiền đúng lúc thì có ăn, sai thời điểm lại mất vốn. Còn đám bank và đầu tư công thì xuống tiền lúc nào cũng đều chết cả. F0 mà nhảy vào bank với ĐTC thì chỉ sau khi lên bàn thờ ngắm gà khoả thân mới hiểu được vẻ đẹp của chứng khoán.

Chém lan man vậy, giờ đi vào NVL. NVL là mã có nhiều tin theo cả hai chiều, cho dù tin tốt hay xấu thì đều đủ để chém ró cả năm. Vì thế cổ phiếu của nó cũng có hình sin. Tử tế thì chúng ta comment lúc ở đáy, chơi đểu thì cứ nhè khi trên đỉnh lại bắn vài còm.

Tin xấu về NVL ra khá nhiều rồi, trong topic này cũng có đả động chút chút. Thế còn tin tốt về NVL thì sao? Phải nói luôn rằng mấy tin về Aqua hay Nova Phan Thiết đều thuộc dạng gãi ghẻ, ko nêu bật được cái hay cái tốt của NVL. Những tin tốt về NVL mà lại chất lừ thì nhiều vô biên, cứ đưa ra là NVL bật lên tanh tách như tôm tươi. Có lẽ lái om lại để chờ thời điểm thik hợp mới bung ra. Việc của chúng ta chỉ đơn thuần là lên kịch bản xem bao giờ tới những thời điểm đó.

Túm váy lại: cùng cảnh khốn khó, năm nay LDG vẫn đặt kế hoạch nhân đôi nhân ba. Liệu NVL có dám đua cùng ko?