[Funland] Lãi suất vay ngân hàng tăng và ảnh hưởng đến BĐS thời gian tới

[dkkt]

Bác nói chính xác ạ. Bác đang nhìn thấy một "vết gãy" rất quan trọng trong bức tranh tài chính Việt Nam vài năm gần đây.
Quan sát của bác về việc "Dự trữ ngoại hối giảm sâu" là hoàn toàn đúng. Từ mức đỉnh cao "thừa mứa" tiền bạc, chúng ta đã rơi vào thế "phòng thủ" khá vất vả.
Dưới đây là số liệu cụ thể để bác hình dung sự sụt giảm này:
1. Biến động con số tuyệt đối (Đơn vị: Tỷ USD)
* Đỉnh cao (Cuối 2021 - Đầu 2022): Chúng ta từng có ~110 tỷ USD. Đây là giai đoạn tiền rẻ, xuất khẩu tốt, Việt Nam cực kỳ tự tin, NHNN bơm tiền ra thị trường ngập tràn.
* Cú sốc 2022 (Sự kiện SCB & Fed tăng lãi suất): Chỉ trong năm này, NHNN đã phải bán ròng khoảng 21-25 tỷ USD để đỡ tỷ giá. Kho dự trữ tụt xuống còn khoảng 85-90 tỷ USD.
* Năm 2023: Có phục hồi nhẹ (mua vào được khoảng 6 tỷ USD đầu năm) nhưng sau đó lại phải bán ra.
* Hiện tại (Cuối 2024 - Đầu 2025): Theo các ước tính từ các tổ chức quốc tế và công ty chứng khoán (như VDSC, VinaCapital), con số hiện tại dao động quanh mức 80 - 84 tỷ USD.
\rightarrow Kết luận: Chúng ta đã mất khoảng 25-30% kho dự trữ so với đỉnh. Đây là mức giảm rất lớn.
2. Tại sao con số này lại đáng lo? (Hệ số an toàn)
Trong tài chính vĩ mô, con số tuyệt đối không quan trọng bằng số tháng nhập khẩu.
* Chuẩn an toàn của IMF: Một quốc gia cần dự trữ đủ tiền để trả cho 3 tháng nhập khẩu (12-14 tuần).
* Việt Nam hiện tại: Với quy mô nền kinh tế hiện nay, mỗi tháng chúng ta nhập khẩu khoảng 30-32 tỷ USD.
* Lấy 80 tỷ USD (dự trữ) chia cho 32 tỷ (nhập khẩu/tháng) = ~2.5 tháng.
\rightarrow Bác thấy vấn đề chưa ạ? Chúng ta đã tụt xuống DƯỚI mức khuyến nghị an toàn của IMF (3 tháng).
3. Tại sao giảm sâu thế mà nhà nước vẫn "bình chân như vại"?
Thực ra NHNN đang rất căng thẳng chứ không bình chân đâu ạ. Bác có thể thấy sự "xoay sở" của họ qua các dấu hiệu:
* Chuyển từ "Bán đứt" sang "Bán kỳ hạn" (Swap/Forward):
Trước đây NHNN bán thẳng USD (tiền trao cháo múc). Nhưng gần đây (2024-2025), họ dùng nhiều nghiệp vụ Bán ngoại tệ kỳ hạn.
* Mục đích: Ký giấy bán USD hôm nay để trấn an thị trường, nhưng thực chất chưa xuất tiền ngay (hoặc cam kết sẽ mua lại). Đây là cách để giữ con số dự trữ trên sổ sách không bị tụt quá nhanh ngay lập tức.
* Lãi suất VND không thể giảm thêm:
Bác thấy đấy, dù kinh tế khó khăn, doanh nghiệp kêu trời, nhưng NHNN không dám hạ lãi suất huy động xuống quá thấp nữa. Họ buộc phải giữ lãi suất tiền Việt đủ hấp dẫn (trên 5-6%) để dân tình không rút tiền Việt đi mua USD. Nếu dự trữ dồi dào như 2021, họ đã có thể hạ lãi suất về 2-3% để cứu doanh nghiệp rồi.
* Kêu gọi kiều hối và FDI:
Bác thấy báo chí liên tục đăng tin "Kiều hối về kỷ lục", "FDI giải ngân kỷ lục". Đây chính là những "bình oxy" để bơm máu bù lại cho kho dự trữ đang vơi đi.
Tóm lại
Quan sát của bác là rất sắc bén. Việc dự trữ ngoại hối giảm về vùng 2.5 tháng nhập khẩu là một rủi ro lớn.
Nếu năm nay (2025) mà xuất khẩu không tăng trưởng đột biến hoặc Fed (Mỹ) không chịu giảm lãi suất để đồng USD yếu đi, thì NHNN sẽ rơi vào thế "Tiến thoái lưỡng nan":
* Muốn cứu tỷ giá thì phải bán tiếp USD \rightarrow Cạn kho dự trữ.
* Muốn giữ kho dự trữ thì phải để tỷ giá tăng \rightarrow Lạm phát bùng nổ.
Bác nên theo dõi kỹ tỷ giá chợ đen và giá vàng. Nếu dự trữ ngoại hối thực sự chạm đáy nguy hiểm, hai cái này sẽ là phong vũ biểu nhảy múa đầu tiên đấy ạ.

Cảm ơn cụ đã diễn giải những kiến thức kte vĩ mô 1 cách rất dễ hiểu. Em hết rượu nên ko vodka cho cụ được.

 

[trungleba]

Học đại học, làm tín dụng lương < 15tr chán nghỉ việc, chạy grap xe máy lương 30tr. Chán grap sang làm cò đất lương 100tr/tháng.

À bạn ấy học cao đẳng cụ ạ, ko phải đại học. Sinh viên đại học có khi lại đếch dám bỏ cái mác ngân hàng

Cái này em thấy đúng ạ, nhiều khi mình cứ để ý đội làm công ăn lương có mức thu nhập bình bình thôi chứ đội buôn bán lặt vặt ở chợ tháng cũng làm trăm triệu tiền lãi, đội bán xôi sáng trông thế thôi mà đều đều sáng lãi 1tr - 2tr đêm về đổ buôn xôi theo tạ rồi dạy nghề tháng cũng làm cả trăm triệu, rồi đội thợ điện nước ngày cũng làm đôi triệu như vắt chanh mà không hết việc. Thỉnh thoảng em thấy ngoài kia nhiều đội trông đơn giản thế thôi mà tính ra toàn tỉ phú

Đúng rồi cụ ạ, nếu để ý tìm hiểu thì lao động phổ thông thu nhập không hề thấp đâu. Cao hơn nhân viên văn phòng nhiều là đằng khác. Phần chênh đấy bù cho các khiếm khuyết khác của họ như không có bảo hiểm, không có cơ hội thăng tiến, vân vân và mây mây.

 

[Duong tien sih]

Học đại học, làm tín dụng lương < 15tr chán nghỉ việc, chạy grap xe máy lương 30tr. Chán grap sang làm cò đất lương 100tr/tháng.

So sánh thế thì chết.
Chạy Grab xác suất bị tai nạn cao hơn 10 lần ngồi văn phòng làm tín dụng.
Chưa kể 10 năm sau chạy Grab không có lậu, mà gái xinh làm tín dụng ngủ với sếp thì lậu kinh hoàng.

 

[carrot123]

Cái này em thấy đúng ạ, nhiều khi mình cứ để ý đội làm công ăn lương có mức thu nhập bình bình thôi chứ đội buôn bán lặt vặt ở chợ tháng cũng làm trăm triệu tiền lãi, đội bán xôi sáng trông thế thôi mà đều đều sáng lãi 1tr - 2tr đêm về đổ buôn xôi theo tạ rồi dạy nghề tháng cũng làm cả trăm triệu, rồi đội thợ điện nước ngày cũng làm đôi triệu như vắt chanh mà không hết việc. Thỉnh thoảng em thấy ngoài kia nhiều đội trông đơn giản thế thôi mà tính ra toàn tỉ phú

Mùa xuân cụ nói chắc là vài năm trước, còn em đang dự với kỷ nguyên vươn mình với các loại thuế má luật lệ trừng phạt HKD với cá thể thì dân chỉ có ít tiền đi, làm sao nhiều tiền được mà đòi tăng giá sản phẩm? mà anh lái xe 30 tr, chị giúp việc 25 tr thì lương gọi là khá so với phân khúc chứ làm sao đã tiêu pha xả láng đươc? lái xe 30 tr, giúp việc 25 triệu gọi là đủ tiêu chứ sao mua nhà?
Nhưng tiểu thương, văn phòng, bán hàng online, là thu nhập giảm do cầu giảm, bị siết thuế, mà đội này mới là đội tiêu pha chính.

Giống như Trump tăng tariff thì DN nhỏ ở Mỹ chết hàng loạt vì bán giá cao không ai mua. Thời gian đầu thì phải cut lợi nhuận, sau ko chịu được tăng giá thì ế và phá sản. Chỉ béo DN to có quyền đàm phán với nhà cung cấp để giữ giá, nhưng chung quy lại là cũng không dám tăng giá nhiều.

Nói chung em thấy anh Phú sai cơ bản khi nói thời gian tới sẽ phát triển manh, giá tăng. Giá tăng do cầu tăng thì mới tạo ra tăng trưởng kinh tế. Còn giá tăng do phí đầu vào tăng, thì sẽ tạo ra đình lạm, hoặc thậm chí, nếu cầu và cung đều giảm do ko ai muốn làm ăn gì nữa, thì sẽ tạo ra thiểu phát. Về cơ bản nếu muốn có tăng trường thì vẫn phải kích cầu. Bây giờ trong thớt này 10 cụ thì 9 cụ đi mua vàng thì kích cầu kiểu gì ạ.

 

[Hoangvan22]

Cụ vay bên nào mà được ân hạn gốc 5 năm thế ạ? Ib e tham khảo với

Cụ hỏi được chưa ạ? Nếu chưa thì em ib cụ chỗ bank họ cho em vay nhé

 

[Mợ toét 2710]

Có cái dương nội mợ cho lên chợ đi cho xôm.

Cụ muốn mua ah? Chợ k cho đăng bán nhiều cùng lúc.

 

[laimoi_xinthongcam]

Cụ hỏi được chưa ạ? Nếu chưa thì em ib cụ chỗ bank họ cho em vay nhé

Vâng, e chưa hỏi được, cụ ib giúp e với. E cám ơn cụ.

 

[Zeroel]

Vàng bạc tiếp tục bay, các cụ nghĩ sao:

Giá vàng thế giới lên hơn 4.500 USD

Đà tăng của vàng chưa có dấu hiệu dừng lại, đạt 4.516 USD một ounce, do căng thẳng địa chính trị.

vnexpress.net

 

[Hungpede]

Vàng bạc tiếp tục bay, các cụ nghĩ sao:
View attachment 9442831

Giá vàng thế giới lên hơn 4.500 USD

Đà tăng của vàng chưa có dấu hiệu dừng lại, đạt 4.516 USD một ounce, do căng thẳng địa chính trị.

vnexpress.net

Vàng niêm yết lên 200 thì bds mới lo bro ơi

 

[Maruko_2609]

Vàng bạc tiếp tục bay, các cụ nghĩ sao:
View attachment 9442831

Giá vàng thế giới lên hơn 4.500 USD

Đà tăng của vàng chưa có dấu hiệu dừng lại, đạt 4.516 USD một ounce, do căng thẳng địa chính trị.

vnexpress.net

Quan trọng giá trong nước chả thấy lên cụ ạ

 

[Zeroel]

Quan trọng giá trong nước chả thấy lên cụ ạ

Các cụ có vàng là ngon rồi, lo lắng gì nữa. Lên nhanh quá tiền trong nước mất giá áp lực cho bọn em lắm. Lương thì chưa kịp tăng, xe thì hết cả xăng

 

[Duong tien sih]

Sang năm mỗi bank thương mại, theo độ lớn và tỷ lệ, mỗi anh phải mua một ít trái phiếu nhà nước để đóng góp xây dựng hạ tầng đường sắt, sân bay.
Tiền đâu để mua ? Các anh phải huy động của dân thôi nên lãi suất tiết kiệm sẽ đẩy lên nữa đấy. Lúc đấy cho vay ra cũng sẽ cao hơn.
Chỉ mấy công ty to to, có quan hệ là được vay ưu đãi làm dự án thôi. Còn dân đen quên đi.

 

[Alongcamepolly06]

Sang năm mỗi bank thương mại, theo độ lớn và tỷ lệ, mỗi anh phải mua một ít trái phiếu nhà nước để đóng góp xây dựng hạ tầng đường sắt, sân bay.
Tiền đâu để mua ? Các anh phải huy động của dân thôi nên lãi suất tiết kiệm sẽ đẩy lên nữa đấy. Lúc đấy cho vay ra cũng sẽ cao hơn.
Chỉ mấy công ty to to, có quan hệ là được vay ưu đãi làm dự án thôi. Còn dân đen quên đi.

Thu ngân sách ngon mà cụ, còn phát hành cái này chắc thu ngoại tệ nhiều hơn nếu có nhỉ?

 

[luvsmile]

Cảm ơn cụ đã diễn giải những kiến thức kte vĩ mô 1 cách rất dễ hiểu. Em hết rượu nên ko vodka cho cụ được.

Có gì đâu cụ. Cái này vào hỏi AI là nhanh nhất

 

[Duong tien sih]

Thu ngân sách ngon mà cụ, còn phát hành cái này chắc thu ngoại tệ nhiều hơn nếu có nhỉ?

Cả trái phiếu USD và trái phiếu VNĐ. Nước nào giai đoạn phát triển hạ tầng, chính phủ cũng phải bán trái phiếu. mà để gom tiền nhanh thì tốt nhất là túm tóc mấy thằng Bank.
Còn bank đi gom tiền lẻ từ dân bằng Huy động vì Bank có mạng lưới giao dịch rộng khắp.
Thế nên cá nhân nhỏ lẻ, doanh nghiệp nhỏ đừng có mơ 2026 vay được Bank lãi suất thấp.
Các công ty lớn, sân sau, chaebol các kiểu thì sẽ được ưu đãi lãi suất.

 

[xe lôi]

Vietin hqua gửi đc 6.0,lâu lắm mới nhìn thấy con số này.

 

[Duong tien sih]

Thu ngân sách ngon mà cụ, còn phát hành cái này chắc thu ngoại tệ nhiều hơn nếu có nhỉ?

Không cụ ạ. Vì làm ĐSCT, làm sân bay là cắn vào tương lai cho nên dân phải cho chính phủ vay thời gian dài.
Vậy nên nhà nước làm Đường sắt cao tốc cũng phải phát hành trái phiếu cả nội tệ và ngoại tệ. Đến Mỹ đầu thế kỷ 20 cũng phải làm như vậy, không thì tiền đâu mà làm.
Trước mắt 2026 mỗi Bank sẽ bắt buộc phải mua một ít trái phiếu của Chú phỉnh. Bank sẽ gom tiền bằng Huy động. Vậy nên nếu ls huy động mà thấp thì lấy đâu ra tiền ???
Cá nhân nhỏ lẻ, doanh nghiệp nhỏ sang 2026 chắc chắn phải vay lãi suất cao hơn rồi.
Trong game này các anh em đã mua chung cư từ 2024-2025 thì sẽ là lực lượng đóng lãi hàng tháng cho các bank thương mại cổ phần trong 15-20 năm nữa. Từ từ rồi họ sẽ tăng lãi suất, cá vào rọ rồi, không phải vội.

 

[luvsmile]

Tạm thời đầu năm 2026 e chưa thấy tín hiệu gì là sẽ giảm lãi suất cả.
Về cơ bản thì các chính sách tài khóa, tiền tệ các chuyên gia, tổ tư vấn họ đều nắm rất rõ kết quả và hệ lụy vì những thứ này không mới.
Quan trọng là ý chí của người đứng đầu

 

[airblade2332]

Không cụ ạ. Vì làm ĐSCT, làm sân bay là cắn vào tương lai cho nên dân phải cho chính phủ vay thời gian dài.
Vậy nên nhà nước làm Đường sắt cao tốc cũng phải phát hành trái phiếu cả nội tệ và ngoại tệ. Đến Mỹ đầu thế kỷ 20 cũng phải làm như vậy, không thì tiền đâu mà làm.
Trước mắt 2026 mỗi Bank sẽ bắt buộc phải mua một ít trái phiếu của Chú phỉnh. Bank sẽ gom tiền bằng Huy động. Vậy nên nếu ls huy động mà thấp thì lấy đâu ra tiền ???
Cá nhân nhỏ lẻ, doanh nghiệp nhỏ sang 2026 chắc chắn phải vay lãi suất cao hơn rồi.
Trong game này các anh em đã mua chung cư từ 2024-2025 thì sẽ là lực lượng đóng lãi hàng tháng cho các bank thương mại cổ phần trong 15-20 năm nữa. Từ từ rồi họ sẽ tăng lãi suất, cá vào rọ rồi, không phải vội.

Sắp tới lượng dự án mở bán mới khắp cả nước đâu cũng có và nhiều, tăng ls mạnh thì ai dám mua nữa các bác

 

[CRV-2015]

E thì được chứng kiến không phải 1 mà nhiều lần các bạn grab khoe thu nhập rồi, nên em nghĩ chịu cày thì hoàn toàn có thể nhé cụ. Tất nhiên không áp dụng cho số đông, vì số đông đa phần là lười
Ngay CN vừa rồi em đặt grab, bạn ấy nói nguyên văn ntn “ em ra trường làm mấy năm tín dụng, lương chia ra không được 15 triệu nên em nghỉ chạy cái này”
Cốt lõi là, e và cụ có góc nhìn khác nhau, cụ suy nghĩ là dân có ít tiền đi. Nhưng theo em thấy thì tiền trong dân ddang gia tăng chóng mặt. Đặc biệt là tầng lớp trung bình khá đến giàu ở các thành phố lớn.

Tất nhiên ko phản ánh toàn bộ , nhưng nhìn tốc độ thực hiện dự án hạ tầng => đền bù gpmb nhanh như vừa rồi, thì đủ hiểu tiền đền bù cho dân khủng khiếp tn ? Bây giờ chính quyền+ doanh nghiệp gần như ko bị hạn chế về bảng giá đền bù, mà là mua-bán thỏa thuận ! Nên chỉ riêng cái nguồn cung tiền qua kênh này thôi đã giúp cho 1 bộ phận dân đột nhiên rất giàu , mà dân ta khi có quá nhiều tiền thường sẽ cất vào đâu ?