[Funland] Vinfast thành công ty Singapore - VinFast lên sàn Nasdaq

[Doc]

https://cafef.vn/dragon-capital-chi-ra-nguyen-nhan-khien-thi-truong-giam-sau-tin-tuong-da-phuc-hoi-se-som-tro-lai-188231026231605001.chn

"Các nhà đầu tư mua vào trái phiếu hoán đổi thông thường sẽ vay mượn một lượng cổ phiếu được hoán đổi (trong trường hợp này là VHM) để bán ra thị trường như một công cụ phòng vệ trước các rủi ro thị trường. Điều này lý giải khối lượng 45 triệu cổ phiếu VHM được giao dịch thỏa thuận trên thị trường cách đây vài ngày. Đây là số cổ phiếu được bên tư vấn sắp xếp vay mượn cho các nhà đầu tư trái phiếu hoán đổi ", Dragon Capital chỉ rõ.
Các cụ cho hỏi sao quỹ mua trái phiếu lại làm nghiệp vụ hedging cổ phiếu VHM nhỉ?

 

[3077]

300tr đô trái phiếu có thể hoán đổi sang VHM với giá khoảng 2$, tức là khoảng 150tr cổ. Hôm qua nó mới khớp được 5tr, treo sàn 41 tr. Tức là ông mua trái phiếu bán trước khoảng 30% số lượng nhưng mới khớp được 3%.

 

[Asura]

300tr đô trái phiếu có thể hoán đổi sang VHM với giá khoảng 2$, tức là khoảng 150tr cổ. Hôm qua nó mới khớp được 5tr, treo sàn 41 tr. Tức là ông mua trái phiếu bán trước khoảng 30% số lượng nhưng mới khớp được 3%.

Em thấy cũng ko đơn giản là vậy !! Rộng hơn nữa, kể cả múc hết 15 triệu cổ đó thì liệu còn trái chủ nào đòi call nữa không ?? 300 triệu USD có phải là con số cuối cùng ???

 

[firstXpan]

Các quĩ Tây và Ta dạo này khôn thật, ko bỏ tiền thịt ra mua trái phiếu mà bán luôn VHM để đổi lấy trái phiếu...Thế này thì VHM bị bán đến bao giờ. Và các quĩ khác hay nhà đầu tư nào cầm VHM coi như bị bắt buộc phải bán để mua trái phiếu. Ko bán nhìn đứa khác bán thì đúng là còn cái nịt.
Mà em thấy vụ trái phiếu lãi suất cao này hấp dẫn đó chứ, hi vọng có nhiều nhà đầu tư bỏ tiền thịt ra mua chứ cứ phang VHM ra mà bán thì ảnh hưởng rất nhiều đến index ạ.

 

[HeoQuay66]

Hồi lại rồi các cụ ơi, $90 thẳng tiến

 

[UWBothell]

Hồi lại rồi các cụ ơi, $90 thẳng tiến
View attachment 8165774

Vô đi cụ kẻo lỡ chuyến đò

 

[Haiau69]

https://cafef.vn/dragon-capital-chi-ra-nguyen-nhan-khien-thi-truong-giam-sau-tin-tuong-da-phuc-hoi-se-som-tro-lai-188231026231605001.chn

"Các nhà đầu tư mua vào trái phiếu hoán đổi thông thường sẽ vay mượn một lượng cổ phiếu được hoán đổi (trong trường hợp này là VHM) để bán ra thị trường như một công cụ phòng vệ trước các rủi ro thị trường. Điều này lý giải khối lượng 45 triệu cổ phiếu VHM được giao dịch thỏa thuận trên thị trường cách đây vài ngày. Đây là số cổ phiếu được bên tư vấn sắp xếp vay mượn cho các nhà đầu tư trái phiếu hoán đổi ", Dragon Capital chỉ rõ.
Các cụ cho hỏi sao quỹ mua trái phiếu lại làm nghiệp vụ hedging cổ phiếu VHM nhỉ?

Đây có thể hiểu là một dạng bán khống (short sell) VHM. Vì bên mua trái phiếu đã đăng ký mua trái phiếu mới và nắm trong thay quyền hoán đổi cổ phiếu VHM trong tương lai nên họ hoàn toàn có thể mượn VHM từ nguồn nào đó để bán luôn và sau này cover lại trong tương lai bằng giao dịch hoán đổi.

Có vẻ như Vin thấy giá lô trái phiếu cũ đang niêm yết ở Sing giao dịch giá thấp quá nên cho rằng đảo nợ sang trái phiếu mới có lợi hơn đồng thời làm cho bảng cân đối kế toán đẹp hơn —> đẩy cục nợ ngắn hạn sang dài hạn. Nhưng có vẻ là định giá VHM hoán đổi trong tương lai quá thấp (sau khi chiết khấu dòng tiền) một cách tương đối so với giá VHM đang giao dịch ở HSX. Điều này tạo động cơ cho nhà đầu tư trái phiếu (khoai tây) bán khống VHM.

Tây sẽ dừng bán khi nào giá tại hsx ngang với định giá VHM trong giao dịch trái phiếu vừa rồi.

Vụ này con dao 2 lưỡi mà anh V có lẽ không ngờ khoai tây chơi ác như vậy sau khi tái cơ cấu trái phiếu.

 

[TTXVH]

500M trái phiếu này khi bán nó có 1 số điều khoản trái chủ được quyền yêu cầu mua lại trong một số điều kiện(bên cạnh quyền chuyển đổi thành cổ phiếu VIC). Khi thỏa mãn điều kiện đó thì họ có quyền yêu cầu mua lại thay vì đợi tới hết kỳ hạn.

Họ đã yêu cầu Vingroup kích hoạt điều khoản mua lại TP này. Về cơ bản chỉ là yêu cầu nâng lãi trong khi mức LS tham chiếu của Fed đã là 5.25%. Họ sẽ hoán đổi trái phiếu cũ thành trái phiếu mới: Từ lãi 3% thành lãi 10%. Từ quyền đổi lấy cổ phiếu VIC ở giá 90 thành quyền đổi lấy CP VHM ở giá 51 - 53.

Đây không phải chiến lược của Vin, mà là chủ nợ yêu cầu chứ ai đi đổi LS 3% thành 10%.

Link tham khảo: https://theleader.vn/vingroup-phat-hanh-250-trieu-usd-trai-phieu-dao-no-1698298265479.htm

Nguyên văn:

"Trước đó, Vingroup phát hành 500 triệu trái phiếu chuyển đổi vào tháng 9/2021 có kỳ hạn 5 năm. Trái phiếu không có tài sản đảm bảo và lãi suất cố định 3,25%, trái chủ có quyền chuyển đổi thành cổ phiếu Vingroup và có quyền yêu cầu tập đoàn mua lại theo các điều khoản và điều kiện trái phiếu.

Đến tháng 6/2023, Ban lãnh đạo Vingroup vẫn đánh giá toàn bộ khoản trái phiếu này là nợ dài hạn. Tuy nhiên trong báo cáo tài chính quý III vừa công bố khoản nợ này đã chuyển sang ngắn hạn. Điều này có thể hiểu là tập đoàn có kế hoạch mua lại/ hoán đổi hoặc bị trái chủ yêu cầu mua lại.

Được biết lô trái phiếu này có giá chuyển đổi là 123.000 đồng/ cổ phiếu, sau các điều chỉnh giá chuyển đổi còn 90.450 đồng, tương đương hơn 127 triệu cổ phiếu. Tuy nhiên giá hiện tại của cổ phiếu VIC chỉ chưa bằng 1/2 mức giá chuyển đổi.

Trong đề xuất hoán đổi nợ mới, HSBC và UBS AG Singapore sẽ là đơn vị dựng sổ để chốt số lượng trái phiếu mới. Trái chủ sẽ tiếp tục nhận lãi suất cố định, tiếp tục có quyền chuyển đổi và kỳ hạn kéo dài đến năm 2028.

Nguồn tin của Bloomberg cho biết, lãi suất có thể giao động từ 9,5% đến 10%/năm, trả hàng quý. Đặc biệt, số trái phiếu có thể hoán đổi thành cổ phiếu của Vinhomes với giá hoán đổi có thể từ 51.635 đồng đến 53.880 đồng mỗi cổ phiếu."

Cảm ơn cụ đã phân tích rất hay và dễ hiểu nhỉ

 

[Brothers]

Trái phiếu đô la là chết rồi. Trái phiếu trong nước thì còn chơi bài lùi hạn, gia hạn...a bờ cờ. Chứ trái phiếu quốc tế ko trả được nợ đúng hạn là nó bắt công bố vỡ nợ ngay mà giờ dòng tiền đuối, lại phải huy động tiếp để trả nợ chứ có ai muốn bán trái phiếu usd mà lãi 9-10% đâu. Lãi kinh hoàng như thế bao giờ.

 

[ducdaide]

Trái phiếu đô la là chết rồi. Trái phiếu trong nước thì còn chơi bài lùi hạn, gia hạn...a bờ cờ. Chứ trái phiếu quốc tế ko trả được nợ đúng hạn là nó bắt công bố vỡ nợ ngay mà giờ dòng tiền đuối, lại phải huy động tiếp để trả nợ chứ có ai muốn bán trái phiếu usd mà lãi 9-10% đâu. Lãi kinh hoàng như thế bao giờ.

Chính xác... VIN đã chính thức vào nồi rồi...

Bloomberg: Nhà phát triển bất động sản lớn nhất Trung Quốc Country Garden đã vỡ nợ

Theo Bloomberg, nhà phát triển Country Garden lần đầu tiên được coi là vỡ nợ trái phiếu USD.

cafef.vn

 

[Asura]

Giờ đây khi Tesla kinh doanh bết bát không đạt lợi nhuận như kỳ vọng, trong khi hàng loạt hãng xe như Ford hay GM phải tạm dừng kế hoạch phát triển ô tô điện vì ế khách thì Chủ tịch Toyoda đã có thể thốt lên: “Tôi đã nói rồi mà.”

“Một vị giám đốc khóc lóc đổ lỗi cho nền kinh tế thay vì tập trung đưa ra một kế hoạch giải quyết trông thật thảm hại”, ông Paffrath, người có 1,9 triệu người đăng ký kênh Youtube và đang sở hữu cổ phiếu Tesla nói về Elon Musk.

https://cafebiz.vn/tung-mat-chuc-ceo-vi-cham-lam-xe-dien-nay-chu-tich-toyota-ha-he-nhin-elon-musk-nhu-sap-khoc-tuyen-bo-xanh-ron-toi-da-noi-roi-ma-176231026100626637.chn

 

[Bayi 1921]

Trái phiếu đô la là chết rồi. Trái phiếu trong nước thì còn chơi bài lùi hạn, gia hạn...a bờ cờ. Chứ trái phiếu quốc tế ko trả được nợ đúng hạn là nó bắt công bố vỡ nợ ngay mà giờ dòng tiền đuối, lại phải huy động tiếp để trả nợ chứ có ai muốn bán trái phiếu usd mà lãi 9-10% đâu. Lãi kinh hoàng như thế bao giờ.

JD Trung Quốc nó bán lô trái phiếu 250 trịêu usd cho nhà đầu tư bên Mỹ vs lãi xuất 14,5% ấy cụ
Y như bốc bác họ siêu to

 

[slaz8]

Theo Mr. Vova thì giá Cp VIC hiện quá rẻ (=dưới giá trị thật)==>> NĐT có lẽ nên đặt niềm tin lời tỷ phú Vượng?

View attachment 8166009
Nguồn:https://soha.vn/cach-day-it-thang-ong-pham-nhat-vuong-da-khang-dinh-gia-vic-rat-thap-so-voi-gia-tri-thuc-anh-chi-mat-khi-anh-ban-20231027081706328.htm

Các tài sản rủi ro luôn là khoản sinh lãi cao nhất, nhìn BTC sẽ hịu ( chỉ mỗi dòng mã số mà cáccụ phai đổi hơn 10 cây vàng)

 

[HoaiPhong]

Lãi cao chủ yếu do tham chiếu của Fed đã 5.25%. Lãi đô quanh 10%, thực sự đáng sợ với hầu hết các doanh nghiệp. Tới Google trong BCTC mới nhất còn than chi phí lãi vay.

 

[Brothers]

Không hẳn đâu cụ. Năm 2021 lãi suất USD có 0.x% thôi, nên lãi trái phiếu hồi đó 3% cũng là cao đấy, premium khoảng 2.5% so với Fed funds rate. Bây giờ lãi suất USD lên 5.x% rồi, lãi trái phiếu 10% thì tương đương premium 4% so với Fed funds rate thôi. Đúng là Vingroup phải trả premium cao hơn, nhưng cũng chỉ cao hơn 1.5%/năm. Mà bây giờ tỷ giá USD/VND đang cao, gần như chắc chắn đến quý 1/2024 sẽ giảm. Nếu Vingroup vay số USD này về và bán giao ngay, đến quý 1/2024 mua lại kỳ hạn để hedge thì có khi lãi ngay 3%, thừa đủ để bù cho cái phần 1.5% premium tăng thêm kia. Tính ra thì Vin cũng không quá thiệt đâu, với lại quan trọng là roll được khoản nợ thêm 2-5 năm nữa.

Mịa, đang trả lãi 3% giờ lên 10% mà kêu ko thiệt

Ai tính lãi theo cấp số nhân như cụ làm kinh doanh chắc phá sản. Khoảng cách giữa 1.5% vs 3% so với 5%% vs 10% nó khác nhau nhé

 

[Ngoc Que]

Theo Mr. Vova thì giá Cp VIC hiện quá rẻ (=dưới giá trị thật)==>> NĐT có lẽ nên đặt niềm tin lời tỷ phú Vượng?

View attachment 8166009
Nguồn:https://soha.vn/cach-day-it-thang-ong-pham-nhat-vuong-da-khang-dinh-gia-vic-rat-thap-so-voi-gia-tri-thuc-anh-chi-mat-khi-anh-ban-20231027081706328.htm

Ối giời, nhớ ngày dừng xe xăng anh ấy trấn an người trót mua xe xăng của anh ấy rằng: yên tâm, dừng bán thì giá chỉ có tăng. H thì biết rồi đấy.

 

[casablamda]

Không hẳn đâu cụ. Năm 2021 lãi suất USD có 0.x% thôi, nên lãi trái phiếu hồi đó 3% cũng là cao đấy, premium khoảng 2.5% so với Fed funds rate. Bây giờ lãi suất USD lên 5.x% rồi, lãi trái phiếu 10% thì tương đương premium 4% so với Fed funds rate thôi. Đúng là Vingroup phải trả premium cao hơn, nhưng cũng chỉ cao hơn 1.5%/năm. Mà bây giờ tỷ giá USD/VND đang cao, gần như chắc chắn đến quý 1/2024 sẽ giảm. Nếu Vingroup vay số USD này về và bán giao ngay, đến quý 1/2024 mua lại kỳ hạn để hedge thì có khi lãi ngay 3%, thừa đủ để bù cho cái phần 1.5% premium tăng thêm kia. Tính ra thì Vin cũng không quá thiệt đâu, với lại quan trọng là roll được khoản nợ thêm 2-5 năm nữa.

Cụ ấy đảo nợ thì $ đâu mà mang về đổi sang vnd chứ. 10% là ls khá cao thể hiện khoản đầu tư rủi ro cao (cho nđt)

 

[tqhai]

Cụ ấy đảo nợ thì $ đâu mà mang về đổi sang vnd chứ. 10% là ls khá cao thể hiện khoản đầu tư rủi ro cao (cho nđt)

Em đoán là số 300 triệu USD nợ cũ thì cụ ấy đã mua forward để hedge từ trước rồi, có lẽ cụ ấy không dại gì để đến ngày đáo hạn mới đi mua 300 triệu USD giao ngay. Ví dụ tầm tháng 7-8 (khi trái chủ có yêu cầu Vin mua lại trái phiếu) thì cụ ấy đã mua luôn USD kỳ hạn, bây giờ phát hành được 250-300 triệu usd trái phiếu mới thì cụ ấy có thể đem số USD mới này ra bán giao ngay ạ.

 

[Haiau69]

Em đoán là số 300 triệu USD nợ cũ thì cụ ấy đã mua forward để hedge từ trước rồi, có lẽ cụ ấy không dại gì để đến ngày đáo hạn mới đi mua 300 triệu USD giao ngay. Ví dụ tầm tháng 7-8 (khi trái chủ có yêu cầu Vin mua lại trái phiếu) thì cụ ấy đã mua luôn USD kỳ hạn, bây giờ phát hành được 250-300 triệu usd trái phiếu mới thì cụ ấy có thể đem số USD mới này ra bán giao ngay ạ.

Lấy đâu ra hả cụ. Chỉ có lấy tiền USD phát hành trái phiếu mới mua lại trái phiếu cũ cũng bằng USD thôi đều là giao dịch bằng đô cả chuyền về VND làm gì?

https://links.sgx.com/FileOpen/Victory%20-%20Concurrent%20Repurchase%20Announcement.ashx?App=Announcement&FileID=775850

 

[tqhai]

Lấy đâu ra hả cụ. Chỉ có lấy tiền USD phát hành trái phiếu mới mua lại trái phiếu cũ cũng bằng USD thôi đều là giao dịch bằng đô cả chuyền về VND làm gì?

https://links.sgx.com/FileOpen/Victory%20-%20Concurrent%20Repurchase%20Announcement.ashx?App=Announcement&FileID=775850

Làm được chứ cụ

Vào tháng 6, giả sử cụ nhìn thấy dòng tiền của mình là sẽ phải thanh toán 300 triệu USD cho trái chủ vào tháng 10 thì cụ có thể làm hợp đồng mua kỳ hạn với bank, em ví dụ tỷ giá lúc đó là 23700 đi. Sau đó đến tháng 10, khi phát hành được 300 triệu USD trái phiếu mới, thì cụ đem 300 triệu này đi bán giao ngay cho bank, ví dụ tỷ giá là 24500 đi. Vậy là dòng tiền USD vẫn net off nhưng cụ kiếm được khoảng 240 tỷ đồng từ trading tài chính, không tệ đúng không ạ .